очікування) складе:
у заході А - 9 тис. р. (15 X 0,6)
щодо заходу Б - 8 тис. р. (20 X 0,4).
Імовірність настання події може бути визначена об'єктивним методом або суб'єктивним. Об'єктивний метод визначення ймовірності заснований на обчисленні частоти, з якою відбувається дана подія. Наприклад, якщо відомо, що при вкладенні капіталу в який-небудь захід прибуток у сумі 15 тис. Р. було отримано у 120 випадках із 200, то ймовірність отримання такого прибутку складає 0,6 (120/200). Суб'єктивний метод визначення ймовірності на використанні суб'єктивних критеріїв, які грунтуються на різних припущеннях. До таких припущень можуть ставитися судження оцінює, його особистий досвід, оцінка експерта, думка фінансового консультанта і т.п. Коли ймовірність визначається суб'єктивно, то різні люди можуть встановлювати різне її значення для одного і того ж події і таким чином робити різний вибір [1].
При оцінці фінансового ризику необхідно враховувати такі специфічні фактори, як неплатоспроможність одного з агентів фінансової угоди, зміна курсу грошей, валюти, цінних паперів, обмеження на валютно-грошові операції, можливі вилучення певної частини фінансових ресурсів у процесі здійснення підприємницької діяльності.
Величина ризику, або ступінь ризику, вимірюється двома критеріями: середнє очікуване значення; колеблемость (мінливість) можливого результату.
Середнє очікуване значення - це те значення величини події, яке пов'язане з невизначеною ситуацією. Середнє очікуване значення є середньозваженим для всіх можливих результатів, де ймовірність кожного результату використовується як частота або вага відповідного значення. Середнє очікуване значення вимірює результат, який ми очікуємо в середньому [6].
Середня величина являє собою узагальнену кількісну характеристику і не дозволяє прийняти рішення на користь якого-небудь варіанта вкладення капіталу. Для остаточного ухвалення рішення необхідно виміряти колеблемость показників, тобто визначити міру колеблемости можливого результату. Колеблемость результату є ступінь відхилення очікуваного значення від середньої величини. Для цього на практиці звичайно застосовують два близько пов'язаних критерії: дисперсію і середнє квадратичне відхилення. Дисперсія являє собою середнє зважене з квадратів відхилень дійсних результатів від середніх очікуваних:
? (х - х1) хn
G=????????
? n
де G - дисперсія;
х1 - очікуване значення для кожного випадку спостереження;
х - середнє очікуване значення;
n - число випадків спостереження (частота).
Середнє квадратичне відхилення визначається за формулою:
? (x - x1) xn
G=????????
? n
де G - квадратичне відхилення.
При рівності частот маємо окремий випадок:
? (x - x1)
G=???????
n
Для аналізу звичайно використовується коефіцієнт варіації. Коефіцієнт варіації являє собою відношення середнього квадратичного відхилення до середньої арифметичної і показує ступінь відхилення отриманих значень:
G
V=?? ? 100%
X
де V - коефіцієнт варіації,%;
G - середнє квадратичне відхилення;
X - середнє очікуване значення.
Коефіцієнт варіації - відносна величина. Тому на його розмір не впливають абсолютні значення досліджуваного показника. За допомогою коефіцієнта варіації можна порівнювати навіть коливання ознак, виражених у різних одиницях виміру. Коефіцієнт варіації може змінюватися від 0 до 100%. Чим більше коефіцієнт, тим більше коливання. Встановлено наступну якісна оцінка різних значень коефіцієнта варіації: до 10% -слабка коливання; 10-26% - помірне коливання; понад 25% - висока коливання.
Фінансові ризики вирішуються за допомогою різних засобів і способів. Засобами дозволу фінансових ризиків є їх уникнути, утримання, передача, зниження ступеня. Під уникненням ризику розуміється просте ухилення від заходу, пов'язаного з ризиком. Однак уникнення ризику для підприємця часто означає відмову від отримання прибутку. Утримання ризику увазі залишення ризику за інвестором, тобто на його відповідальності. Так, інвестор, вкладаючи венчурний капітал, заздалегідь упевнений, що він може за рахунок власних коштів покрити можливу втрату венчурного капіталу. Передача ризику озна...
