-коваріаційної МОДЕЛІ;
В· метод імітаційного моделювання, часто іменованій по основній застосовуваній у йо рамках МОДЕЛІ методом Монте-Карло.
Оцінка VAR методом історічного моделювання є технічно гранично простою и одночасно й достатньо наочно. Разом з тім пропонованій підхід Повністю укладається в описі Вище концепцію моделювання.
У контексті портфельного VAR історичне моделювання є продовження технічного Напрямки ринкового аналізу, что декларує тезу про концентрацію в ПОКАЗНИКИ ціни (курсу, котірування) полного ОБСЯГИ рінкової ІНФОРМАЦІЇ, что дозволяє на Основі его Динаміки Здійснювати всеосяжній аналіз и прогнозування кон'юнктури ринку, у т.ч. у частіні різіків.
Оцінка VAR методом історічного моделювання в класичному варіанті здійснюється в такий способ.
На первом етапі візначається вихідний ряд Показників - значення вартості Розглянуто портфеля для всіх зафіксованіх в історічному періоді станів прайси. З теоретичної точки зору тут можна віділіті два основних Варіанти:
В· Для найпростішого випадка одного інструмента береться історичний ряд ринковий ЦІН, безпосередно одержуваній, або перелічуваній з Показників рінкової статистики, что відповідає фіксованої (звичайна - одінічної) велічіні портфеля.
В· Для ОЦІНКИ портфеля інструментів (позіції по групі операцій) пріймається ряд розрахункових величин, что характеризують ВАРТІСТЬ Поточні (фіксованого ОБСЯГИ ї структурі) портфеля за історічнім значень котірувань трідцятілітніх его інструментів.
На іншому етапі отриманий Тимчасовий ряд переводитися в ряд відносніх змін по Формулі:
(2.1)
Розгляд денних змін є теоретично Класичним и найпошіренішім варіантом, однак, у ряді практичних Додатків зустрічаються Варіанти внутріденного аналізу (Із кроком по угіддях, або по встановленного проміжках годині) або Кроку змін у кілька днів. У последнего випадка збільшуються возможности учета послідовності значення, проте вінікають технічні складності з Повторну обліком окрем змін, оскількі Фактично Кожне зрушення уровня Показників ряду бере доля у формуванні декількох змін.
На третьому етапі Отримані Зміни впорядковуються, и очіщаються на Частину найгіршіх значень, что перевіщує чинний довірчій рівень. Найгірше Із залишенню значень відповідає максімальної ймовірної в рамках прийнятя довірчого уровня велічіні ВТРАТИ, тоб VAR - відповідно до порядку розрахунку У ФОРМІ відносної Зміни вартості.
На завершальній четвертому етапі отримай відносна оцінка VAR приводитися до абсолютного копійчаного еквівалента
В· у випадка з використаних прямих вартісніх ринковий або розрахункових Показників - котірувань, курсів, індексів ЦІН - множения на потокових ВАРТІСТЬ позіції;
В· у випадка Використання других Показників - з відповідній їхній ФОРМІ Перерахування.
Варіаційно-коваріаційна модель являє собою альтернативний параметрично підхід до ОЦІНКИ VAR. У Основі аналізу лежить припущені про відповідність фактичного розподілу віпадкової величини (ринкового сертифіката №) теоретичної закономірності нормального розподілу ймовірностей. Відповідно, на Розглянуто ринковий Показник проектують Висновки, зроблені на підставі розрахунків по теоретичності розподілі.
Методологічно Данії способ ОЦІНКИ VAR вімагає Певного математико-статистичного апарата, що не ПОВНЕ мірою Прозоров для Користувачів, Які могут НЕ мати спеціалізованої освіти. Разом з тим, з технічної точки зору розрахунок є Найвищого мірою пробачимо и Забезпечує оперативніше Перерахування Показників при мінімальному Комп'ютерний інтерфейсі (Система может буті в ПОВНЕ обсязі реалізована на Основі Електрон таблицю). p> У цілому, розподілу Випадкове величин, блізькі до нормального, й достатньо широко ширше в природі, что є основою для Великої кількості моделей, застосовуваного у багатьох наукових областях, и в т.ч. в економіці. Для широкого кола складаний процесів, формувань взаємодією Великої кількості Випадкове факторів, аналіз на Основі закономірностей, теоретично Виведення для нормального розподілу, є статистично коректний. Це характерно, зокрема, и для багатьох ФІНАНСОВИХ Показників, а самє ЦІН ФІНАНСОВИХ інструментів (котірувань ЦІННИХ ПАПЕРІВ), что дозволяє Здійснювати параметрично моделювання цінового ризику на Основі нормального розподілу.
Оцінка VAR варіаційно-коваріаційнім методом здійснюється в такий способ. На первом ї іншому етапах візначається вихідний ряд Показників и здійснюється Перехід до ряду відносніх змін аналогічно історічному Моделювання.
третім етапом, и дерло спеціфічнім кроком варіаційно-коваріаційного способу ОЦІНКИ VAR, є визначення параметрів нормального розподілу, что щонайкраще набліжає фактичність Розподіл Розглянуто сертифіката №. Технічно це может буті Зроблено різнімі способами, среди якіх відносно стандартні й найпростішімі для! застосування могут буті візнані реалізовані в рамках стандартного інтерфейсу електр...
