правової системи може бути саме право. Істотна роль у становленні національної іпотечної системи США належить державі. [3, - с.71]. p> Система вторинного іпотечного ринку заснована на використанні для іпотечного кредитування коштів інституційних інвесторів - насамперед пенсійних фондів і компаній з страхування життя. [3, - с.71]. p> Ця система призначена для акумулювання в іпотечні кредити найдешевших і довгострокових коштів на ринку. Найкращі довгострокові кошти знаходяться у розпорядженні пенсійних фондів і компаній, що займаються страхуванням життя. У ці організації кошти вкладаються надовго і не можуть бути достроково вилучені на відміну від засобів з депозитів комерційних банків.
Система вторинного ринку націлена на те, щоб інституційні інвестори, що мають засоби для іпотечного кредитування (у принципі високоризикованої), погоджувалися майже на таку ж низьку прибутковість, як при інвестиціях в практично безризикові державні облігації. Для цього в США створені посередницькі організації, так звані іпотечні агентства (їх три: Fannie Мае, Freddie Травні і Ginnie Мае), зобов'язання яких гарантовані державою. [3, - с.71]. p> Агентства продають свої боргові зобов'язання інвесторам. Наявність держгарантій дозволяє інвесторам розглядати інвестиції в ці цінні папери як практично безризикові і погоджуватися на прибутковість, лише трохи перевищує прибутковість державних облігацій.
Отримані від продажу своїх боргових зобов'язань гроші агентства направляють на викуп у банків іпотечних кредитів. У результаті ставки по іпотечних кредитах виявляються не набагато вище ставок за державними борговими зобов'язаннями і значно нижче ринкових ставок за кредитами того ж рівня ризику, що й іпотечні.
Система вторинного ринку іпотечного кредитування в США в силу особливостей системи права регулюється не тільки законами, а й обширнейшей судовою практикою, восполняющей прогалини законодавства. Цього в умовах континентальної правової системи досягти неможливо.
В основу організації іпотечної системи США лягли такі принципи: [3, - с.71].
перерозподіл ресурсів між регіонами, галузями і секторами економіки за допомогою продажів боргових цінних паперів, забезпечених неподільним пулом іпотек;
допомогу кредиторам і будівельникам при падінні процентних ставок у майбутньому через випуск зобов'язань щодо участі в покупках іпотек з фіксованою процентною ставкою або прибутковістю;
вирівнювання потоків іпотечних коштів.
В даний час в США існує велика кількість іпотечних структур - як різного рівня агентства, так і приватні учасники ринку. Існують компанії, спеціалізуються на формуванні пулів іпотек для подальшого перепродажу FNMA, GNMA та іншими аналогічними учасниками ринку, а також компанії, що займаються перевіркою юридичної чистоти правового титулу нерухомості. Державні організації видають гарантії за окремими видами іпотечних кредитів і сприяють отриманню окремими категоріями г...
