ких активних операцій, крім надання кредитів своїм колишнім вкладникам. Ризикованість таких кредитів значно нижче, ніж звичайних іпотечних, бо вони видаються людям, не тільки формально підтвердив свою кредитоспроможність, а й на ділі продемонстрували, що вони здатні протягом тривалого терміну щомісячно здійснювати фіксовані платежі, приблизно рівні щомісячним платежам по кредиту. [3, - с.70]. p> Таким чином, основними достоїнствами однорівневої моделі є:
практично автономне замкнутий існування системи, що характеризується достатнім ступенем стабільності в довгостроковому періоді;
простота фінансового та правового механізму;
легка адаптація до будь кредитним і фінансовим системам.
легка інтеграція в національне законодавство;
дешевизна організації та контролю;
відсутність необхідності страхувати кредитно-фінансові ризики і вдаватися до послуг рейтингових агентств;
відсутність витрат на виплату винагород обслуговуючим кредит банкам, а отже, відносна дешевизна вартості кредиту за сукупністю чинників.
Водночас прис утствует і цілий ряд негативних факторів:
невеликі терміни кредитування;
обов'язковість тривалого періоду накопичення значного обсягу власного капіталу;
низькі відсотки по накопиченню;
черговість позичальників у отриманні кредиту;
складність для кредитного інституту зберегти низькі процентні ставки в умовах мінливої економіки.
Дворівнева (американська) модель іпотечного кредитування
Країни англо-американської системи права використовують дворівневу модель ринку іпотечного кредитування, яка виникла з двох причин.
перше, запровадити єдину систему іпотечного кредитування шляхом прийняття єдиного федерального законодавства не представлялося можливим, так як це зачіпало б виняткову компетенцію штатів у сфері законотворчості. [3, - с.71]. p> друге, необхідно було економічно стимулювати житлове будівництво після Великої депресії, а зробити це за рахунок приватного капіталу без потужної державної підтримки також було неможливо.
Суть дворівневої моделі полягає в тому, що іпотечні кредити, зроблені на первинному іпотечному ринку, переуступаются спеціально створеним агентствам. Ці агентства можуть вчинити з отриманими іпотечними кредитами різним способом:
переуступити їх вторинним інвесторам;
сформувати з однакових іпотечних кредитів пули і продати вторинним інвесторам такі неподільні пули іпотек або ж права участі (частки) у таких пулах;
випустити і розмістити іпотечні цінні папери.
Вибір дворівневої моделі пояснюється не тільки державними інтересами, а й особливостями самої англо-американської системи права. Концепція власності передбачає її "Розщеплення". На одне і те ж майно можливе встановлення кількох титулів власності, "поділ" змісту права власності між різними особами. Об'єктом права власності в країнах англо-американської ...
