ості майбутніх доходів, отриманих від нашого підприємства за допомогою коефіцієнта капіталізації (формула 3):
Дохід підприємства
Вартість = ----------------------- p> Коефіцієнт капіталізації (3)
У Як капитализируемой величини вибирається валовий прибуток. Валовий прибуток ВАТ "КОМЗ" в 2009 році склала 2 350 тис. руб. Коефіцієнт капіталізації необхідний для подальших розрахунків знаходимо методом кумулятивного побудови (формула 4):
К = Сб + РЛ + Рр (4)
де Сб - безризикова ставка (в якості "безризиковою" взята ставка за депозитах для юридичних осіб у банках високої надійності, за даними агентства "Росбизнесконсалтинг" на 01.01.2010 р. становила 12%); РЛ - ризик ліквідності (можливість втрати, при реалізації об'єкта - в даному випадку підприємства ВАТ "КОМЗ" через недостатню розвиненість ринку, незбалансованості, нестійкості); Рр - регіональний ризик, притаманний для конкретного регіону (Респ. Тататрстан).
Таким чином, провівши необхідні розрахунки отримуємо:
Коефіцієнт капіталізації = К = 12% +10% +7% = 29%
Вартість ВАТ "КОМЗ" = 2350000/0, 29 = 8103450 крб. br/>
Таким чином, ринкова вартість підприємства ВАТ "КОМЗ", розрахована методом капіталізації, в 2009 році склала ≈ 8103 тис. руб.
Для визначення ціни ВАТ "КОМЗ" порівняльним підходом, виберемо схоже підприємство - ТОВ "Аверс - Пласт".
Суспільство з обмеженою відповідальністю "Аверс - Пласт" організовано у 2000 році. Підприємство спеціалізується на оптовій торгівлі посудом виробництва ЗАТ "Завод" Демидівський "та інших великих виробників. p> Порівняльний підхід до оцінки бізнесу багато в чому схожий з методом капіталізації доходів. В обох випадках оцінювач визначає вартість компанії, спираючись на величину доходу кампанії. Основна відмінність полягає в способі перетворення величини доходу у вартість компанії. Метод капіталізації передбачає конвертацію річного доходу у вартість за допомогою коефіцієнта капіталізації. Коефіцієнт капіталізації, побудований на основі ринкових даних, використовується як дільник. Порівняльний підхід також оперує ринковою ціновою інформацією і величиною доходу, досягнутого подібною фірмою. Проте в даному випадку дохід множиться на величину співвідношення між ціною і доходом.
У Як капитализируемой величини вибирається валовий прибуток.
Валова прибуток ТОВ "Аверс - Пласт" на 2009 рік склала 2 103 тис. руб.
Коефіцієнт капіталізації = К = 12% +10% +7% = 29%
Коефіцієнт капіталізації так само складе 29%
Вартість ТОВ "Аверс - Пласт" = 2103000/0, 29 = 7251172 крб. br/>
Таким чином, ринкова вартість підприємства ТОВ "Аверс - Пласт", розрахована порівняльним методом, в 2009 році склала ≈ 7251 тис. руб.
Виходячи з цього можемо розрахувати середню ціну ВАТ "КОМЗ", вона дорівнюватиме 7 677 тис. руб.
Для визначення ринкової вартості підприємства (бізнесу) ВАТ "КОМЗ" в рамках дан...
