дол. Капіталовкладень буде більше при процентній ставці нижче 8 і виявиться менше при ставці, що перевищує 8%. p> Економісти прийшли до єдиної думки про те, що на інвестиційний компонент загальних витрат впливає швидше зміна процентної ставки, ніж зміна витрат на споживання. p> Зрозуміло, абсолютно вірно, що обсяг. покупок споживачами автомобілів, який сильно залежить від кредиту з погашенням у розстрочку, чутливий до процентних ставок. Але в цілому процентна ставка не визначає те, як домашні господарства розподіляють наявні у них дохід між споживанням і заощадженням. Дійсно неясно, збільшує або зменшує зниження відсоткової ставки рівень споживання. З одного боку, більш низька ставка відсотка може спонукати деякі домогосподарства, особливо ті, які зайняті в дрібному бізнесі, зберігати менше, оскільки отримання позики обходиться тепер дешевше. З іншого боку, для тих, хто зберігає з метою забезпечити собі певний дохід після виходу на пенсію або накопичити кошти на освіту своїх дітей, більш низька ставка відсотка буде означати, що для отримання необхідного доходу потрібно більший обсяг заощаджень.
Через великий величини і довгостроковій природи покупок капітального обладнання, виробничих будівель, товарних запасів і так далі вплив мінливих процентних ставок на інвестиційні витрати дуже значно. Абсолютні розміри процентних платежів по фондах, отриманих у позику для таких покупок, великі. Витрати на відсотки при покупці будинку за довгостроковим контрактом також дуже великі: піввідсотка процентної ставки можуть легко скласти тисячі доларів в загальних витратах на придбання будинку. Важливо, крім того, звернути увагу на те, що зміни процентної ставки можуть впливати на інвестиційні витрати також за допомогою зміни відносної привабливості придбання капітального обладнання та облігацій. Якщо процентна ставка на облігації піднімається, то при даній очікуваного прибутку від придбання засобів виробництва підприємства більш схильні використовувати накопичення для покупки цінних паперів, ніж для купівлі капітального обладнання. І навпаки, при даній очікуваного прибутку від інвестиційних витрат падіння процентної ставки робить придбання засобів виробництва більш привабливим, ніж володіння облігаціями. Коротше кажучи, вплив змінюються процентних ставок позначається насамперед на інвестиційних витратах, а через цей канал і на виробництві, зайнятості та рівні цін. Конкретніше, інвестиційні витрати, як показано на малюнку 17-2б, змінюються в зворотному відношенні до процентної ставки.
Рівноважний ЧНП. На малюнку 17-2в 20 млрд дол. з рисунка 17-2б перенесені в просту дохідно-видаткову модель приватної закритої економіки для визначення рівноважного рівня ЧНП. Ми бачимо, що In рівні заощадженням при ЧНП на рівні 470 млрд дол.
Уточнення і контакти
Графіки на малюнку 17-2 дозволяють нам (1) оцінити деякі з факторів, що визначають ефективність кредитно-грошової політики, і (2) звернути увагу на наявн...
