ища, оскільки показники характеризують їх визначаються великим числом незалежних випадкових величин, кожна з яких у окремо щодо відіграє незначну роль і непередбачувана. Застосування нормального розподілу для оцінки ризиків інноваційної діяльності також пов'язано з тим, що в основі даних використовується, як правило, ряд дискретних значень. Ці теоретичні передумови доводять адекватність цього теоретичного інструменту реальним інноваційним процесам.
В
ПЃ (x) - щільність розподілу випадкової величини;
Пѓ - дисперсія ( розсіювання) випадкової величини П‡;
М0 - математичне очікування.
Нормальний розподіл дозволяє кількісно оцінювати ймовірність несприятливого значення
В
Оскільки основними параметрами нормального розподілу є математичне сподівання і дисперсія, будь-яке їх співвідношення піддається нормуванню, що дозволяє застосовувати таблиці стандартизованого нормального розподілу до розрахунку ймовірності несприятливих значень.
Якщо застосування законів нормального розподілу при аналізі ризику забезпечує адекватність оцінок, то на практиці широко використовується такий інструмент як Z - статистика, При аналізі результатів інноваційної діяльності використовуються статистичні таблиці стандартного нормального розподілу, за якими, виходячи з коефіцієнта Z оцінюється ймовірність того, що результат інновації виявиться не гірше якогось критичного рівня, що визначається інноватором або інвестором
В
r - критичний рівень результату інновації;
За значенням Z на основі табличних значень оцінюється ймовірність ризику, якщо критичний рівень переходить середнє очікуване значення:
r> r в„®, якщо інноватор зацікавлений у максимізації результату;
r
5.5 Методи захисту від ризику
Управління ризиками - управлінська діяльність спрямована на класифікацію ризиків, ідентифікацію, їх аналіз та оцінку і розробку шляхів захисту від ризику.
Метод розподілу ризиків.
Розподіл ризиків здійснюється зазвичай між учасниками проекту, щоб зробити відповідальним за ризик учасника, який в змозі найкраще обчислити і контролювати ризики і найбільш стійкого у фінансовому відношенні, здатного долати перешкоди від дії ризиків.
Метод диверсифікації.
Диверсифікація дає зниження портфельних ризиків за рахунок різноскерованості інвестицій. Доведено, що портфелі, складаються з ризикових фінансових активів, можуть бути сформовані таким чином, що сукупний рівень ризику портфеля буде менше ризику будь-якого окремого фінансового активу, що входить до нього. Найпростішим прикладом є портфель, сформований з двох цінних паперів з коефіцієнтами збігаються по модулю, але які відрізняються за знаком. У результаті зниження курсової вартості одних паперів практично повністю компенсується зростанням інших, тобто незалежно від ситуації на ринку вартість портфеля залишиться стабільною. Сформований подібним чином портфель має в цілому ризик нижче, ніж кожен з утворюють його фінансових активів.
Диверсифікація буде мати незначний ефект, якщо між активами є велика кореляція. Можливі варіанти диверсифікації інвестиційного портфеля припускають: створення фінансових активів, рухомих паралельно з ринковими індексами, і інших фінансових активів, що мають протилежну тенденцію, присутність іноземних цінних паперів, тому що економіки різних країн не завжди рухаються синхронно.
Метод зниження невизначеності.
Подолати фактично імовірнісний результат конкретної характеристики в умовах ринку неможливо. Мінімізація ризику, пов'язаного з невизначеністю, як завдання управління з ефективного розміщенню коштів в активах організації, може вирішуватися статистичним шляхом ( шляхом свідомого формування видової структури активів як єдиного цілого з взаимопогашающихся внутрішніми коливаннями показників дохідності цих активів). Правильно скласти конкретний портфель активів, щоб ризик був мінімальний, є головним завданням в управлінні ризиками.
Метод лімітування.
Лімітування забезпечує встановлення граничних сум витрат, продажу, кредиту. Цей метод застосовується банками для зниження ступеня ризику при видачі позик господарюючим суб'єктам, при продажу товарів у кредит, надання позик,, визначенні сум вкладення капіталів.
Метод хеджіровнія
Хеджування - ефективний метод зниження ризику несприятливої вЂ‹вЂ‹зміни цінової кон'юнктури за допомогою укладання термінових контрактів (ф'ючерсів і опціонів). Спосіб дозволяє зафіксувати ціну придбання або продажу на певному рівні і таким чином, компенсувати втрати на ринку готівкового товару. Купуючи і продаючи термінові контракти, підприємець захищає себе від коливання цін і тим самим підвищує визначеність результатів своєї виробничо-господарської діяльності.
Метод страхування.
Страхування як система економічни...
