ША, став причиною світової кризи ліквідності, в першу чергу вдарила по іпотечних ринків різних країн. Останні три роки ринок іпотеки США ріс дуже активно. Багато в чому це зростання забезпечували позичальники з поганою кредитною історією, низькими доходами або нездатні їх підтвердити, так звані NINJA (No Income, No Job, No Assets). Обсяг виданих сумнівним позичальникам позичок перевищував $ 1 трлн.
Банки практично не ризикували, оскільки випускали під заставу виданих кредитів іпотечні облігації, які легко збували на вторинному ринку. Високий ризик гарантував настільки ж високий відсоток, облігації користувалися популярністю, під них випускалися нові цінні папери. Виростала піраміда, побудована на хиткому підставі бракованого продукту. У підсумку вартість вторинних цінних паперів, забезпечених іпотечними заставами, виявлялася більше вартості застави.
Відсотки по іпотечних кредитах у США традиційно "плаваючі", тому їх величина так чи інакше залежить від розміру облікової ставки Федеральної резервної системи (ФРС) США. Поки вона залишалася низькою, проблем не виникало. Але в 2006 році ставка ФРС різко піднялася, і позичальники виявилися не в змозі повертати заборгованість по кредитах. Почався масовий зростання неплатежів. p> Інвестори побоялися позбутися своїх вкладень і кинулися продавати найменш надійні папери. До літа 2007 року на ринку іпотеки США панувала паніка. Більш 100 гравців кредитного ринку скоротили, а то й зовсім згорнули свою діяльність. Найбільш гучним стало банкрутство Net-Bank'a в кінці вересня. Його власний капітал становив $ 2,5 млрд, але кількість боржників, які не мають можливості виплачувати іпотечні позики, виявилося критичним навіть для нього. Такого краху не було з 1993 року. У кінцевому рахунку, американські проблеми призвели до дефіциту позикових коштів у всій світовій фінансовій системі. Міжбанківське кредитування на ринках капіталу загальмувалося. Одні банки притримували гроші, не будучи впевненими в їх поверненні, інші різко збільшили вартість ресурсів. Рикошетом зачепило і російські кредитні організації, які втратили можливість фондування під терпимий відсоток. Найбільшою ступеня погіршилося становище іпотечних банків: їм потрібні "довгі гроші", років на 15-20 - вдома таких не водиться.
16 вересня ФРС знизила ставку рефінансування з 5,25 до 4,75%, щоб зменшити як вартість запозичень для банків, так і витрати по іпотечних кредитами для позичальників. З тих пір і фондовий ринок в США, і світові показники в цілому демонструють позитивні тенденції.
Криза ліквідності наздогнав російський ринок іпотеки на зльоті, підігрів тим самим сувору конкуренцію.
Цього року не проходило тижня, щоб не прозвучало повідомлення про нових гравців, просуванні банків в регіони, падінні ставок, подовженні термінів кредитування, зниження вікового цензу, різноманітних акціях - зменшенні комісії за видачу кредиту, страхових тарифів і т.д. Невисокі ставки міжбанківських запозичень...
