>
E 2 = 250 + (250 Г— 0,18) = 295 тис. руб.
D 2 = 100 + (100 Г— 0,18) = 118 тис. руб.
S 2 = 500 + (500 Г— 0,18) = 590 тис. руб.
У табл. 12 наведено вихідні дані для розрахунку? S/S у другому році планування, відповідні кінця першого року. br/>
Таблиця 12 Дані на кінець першого року.
Початковий власний капітал, тис. грн. 2 295 Початковий рівень кредиторської заборгованості, тис. руб.D 2 118 Об'єм збуту попереднього року, тис. руб.S 2 590 Планова частка прибутку , що спрямовується на реінвестірованіеB0, 5Плановий коефіцієнт рентабельності сбитаP/S0, 1Плановое співвідношення величини позикових і власних средствD/E0, 5Отношеніе загальної величини активів до обсягу сбитаA/S0, 7Размер виплат, тис. руб.V5
За умовою, у другому році планування передбачено зростання збуту на рівні 15%.
Визначимо співвідношення величини активів до обсягу збуту, що забезпечує необхідний приріст обсягів збуту в 15% і відповідне плановим значенням ключових змінних:
В
A 2 /S 2 < span align = "justify"> = 1/1, 35 = 0,74
Однак планове збільшення співвідношення A/S з рівня 0,7 до рівня 0,74 веде до зниження оборотності активів на 0,08. Дане положення може помітно погіршити фінансовий стан підприємства, тому оборотність активів потрібно зберегти на колишньому рівні. p align="justify"> Переглянемо співвідношення D/E, узгоджене з іншими параметрами і забезпечує необхідний рівень зростання ::
В
Однак таке скорочення заборгованості може помітно знизити ділову активність підприємства. Спробуємо збільшити рентабельність збуту. p align="justify"> Визначимо співвідношення P/S для нової комбінації ключових параметрів моделі. За формулою (6):
В
Таким чином, для підтримки темпів приросту обсягів збуту на рівні 15%, необхідно зберегти оборотність активів на колишньому рівні 0,7. При цьому, рентабельність збуту необхідно збільшити на 5% по відношенню до запланованої в моделі, або скоротити обсяг позикових коштів у структурі активу балансу з 50% до 33%,. p align="justify"> ...
