ться одне нове обличчя.
Різниця між консолідацією і злиттям можна бути зображено умовно у вигляді формул. При злитті А + В=А: компанія У зливається з компанією А. При консолідації А + В=С, де С є абсолютно новою компанією.
Також завдяки книгам Патріка Гохана в сучасному менеджменті зміцнилося таке поняття як поглинання. Поглинання чи не пояснюється однозначно, найчастіше під ним розуміється недружнє злиття, рідше дружнє об'єднання компаній у певних умовах.
Відповідно до російського законодавства «злиттям товариств визнається виникнення нового суспільства шляхом передачі йому всіх прав і обов'язків двох або декількох товариств з припиненням останніх». Тобто освіту нової юридичної особи, яка бере на себе всі права та обов'язки раніше існуючих, є обов'язковим. Таким чином, фірми, що прийняли участь у злитті припиняю своє існування як юридичної особи. А активи цих фірм, рівно, як і зобов'язання перед клієнтами, переходять до нової фірмі. Після цього переходу підприємства, які взяли участь у злитті, повністю розформовуються. Наприклад, якщо фірма А з'єднується з фірмою В і С, то в результаті на ринку може з'явитися нова компанія Б (0=А + В + С), а всі інші скасовуються.
В інших державах цей процес обов'язковим не є, і існує велика кількість прикладів, коли одна компанія продовжує своє самостійне існування, а ось інші фірми повністю ліквідуються.
Незважаючи на те, що така угода більше підходить під визначення «поглинання», за кордоном її можна назвати і злиттям. У законодавстві РФ для визначення такого процесу використовується поняття приєднання raquo ;, під яким мається на увазі, що права і обов'язки кількох юридичних осіб відчужуються від них і повною мірою передаються іншій юридичній особі, тобто тому, до якого вони приєднані (А=А + В + С).
Отже, ми можемо бачити, що і у вітчизняному, і іноземному праві відсутні єдині чіткі трактування поняття «злиття» і «приєднання», іноді вони сприймаються як синоніми.
Тим не менше, наші і зарубіжні вчені, зайняті вивченням динаміки ринку цінних паперів розробили різні способи класифікації поглинань та злиття.
Найчастіше в Росії і зарубіжних країнах при виділенні видів угод про злиття використовують три критерії:
характер об'єднання фірм;
приналежність фірм тієї чи іншої держави;
ставлення фірм до процесу злиття.
Інші класифікації можуть будуватися і на інших критеріях.
Так, у навчальному посібнику під редакцією В.А. Галанова можна знайти різні способи класифікації злиттів, з використанням різних класифікаційних принципів (Малюнок 1):
1) Обсягу виробництва продукції або послуг: виділяються мультіпродутвие і монопродуктівние злиття.
Монопродуктівние злиття - представляють собою об'єднання акціонерних товариств, які раніше були зайняті випуском однакової або схожої продукції, наприклад акціонерних товариств, що спеціалізуються на випуску транспортних засобів.
А ось при об'єднанні акціонерних товариств, зайнятих випуском різнорідної продукції йдеться про мультіпродуктівном злиття. Найчастіше таке злиття має місце при об'єднанні акціонерних товариств з різних виробничих галузей, наприклад, виробників транспорту і металургійних компаній.
2) галузевої приналежності вироблених товарів (послуг). За цим принципом виділяються моногалузевої і мульіотраслевие злиття.
моногалузевої злиття припускають об'єднання акціонерних товариств з однієї і тієї ж економічної галузі. В якості прикладу можна навести випадок злиття підприємств, зайнятих випуском пасажирського та вантажного транспорту.
А ось при мультіотраслевой злиття відбувається об'єднання компаній з абсолютно різних економічних сфер, як при об'єднанні підприємства, зайнятого випуском харчової промисловості з підприємством, зайнятим випуском побутової техніки.
) присутності або відсутності технологічної спільності продукції об'єднаних компаній. За таким принципом виділяються взаємопов'язані і невзаімосвязанние злиття.
У першому випадку, при взаємопов'язаному злитті з'єднуються акціонерні товариства, товари яких взаємозв'язані щодо каналів збуту або постачання. Найбільш яскравим прикладом є злиття метал видобувних і металообробних акціонерних товариств. При невзаімосвязанние злитті подібна технологічна зв'язок не простежується. Наприклад, її не можна виявити у разі злиття підприємства харчової галузі та сфери машинобудування.
Малюнок 1. Класифікація злиттів, представлена ??у підручнику Акціонерне справу під ред. В.А. Галанова
