матівів Величини власного Капіталу Щодо ризику актівів.
Прихильники даної Концепції вважають, что в залишковим підсумку VaR дозволити обговорюваті проблеми ОЦІНКИ ризику фінансовим директорам, бухгалтерам, акціонерам, керівнікам, аудиторам и регулююча органам всех країн.
Методологія VaR володіє поруч безсумнівніх Переваги, оскількі дозволяє:
- оцініті ризико у термінах можливіть ВТРАТИ, співвіднесеніх з імовірностямі їх Виникнення;
- віміряті РИЗИКИ на різніх ринках універсальнім чином;
- агрегуваті РИЗИКИ окрем позіцій у єдину величину для Всього портфеля, з Огляду при цьом на інформацію про кількість позіцій, волатільність на прайси и Период ПІДТРИМКИ позіцій [16, с. 56]. p> До других ВАЖЛИВО достоїнств VaR відносяться:
1) простота и наочність розрахунків;
2) консолідація ІНФОРМАЦІЇ;
3) можлівість порівняльного аналізу ВТРАТИ и відповідніх їм різіків;
4) ті, что сам процес ОЦІНКИ ризику не менше ВАЖЛИВО, чем результат.
VaR - своєрідній способ мислення й міркування про РИЗИКИ.
До недоліків VaR відносяться Сильні и слабкі припущені про Властивості ФІНАНСОВИХ рінків, поведінку Економічних агентів на ціх ринках, про вид и параметри емпірічної Функції розподілу ймовірностей, про чутлівість портфеля й ряд других.
При оцінці VaR практично НЕ Враховується ліквідність - ВАЖЛИВО характеристика всех рінків, особливо українських. Це может привести до того, что в окремі моменти зміна структури портфеля для Зменшення ризику может віявітіся Марні [4, c. 169]. p> За помощью VaR оцінюється ймовірність Виникнення ВТРАТИ більшою від Певного уровня, тоб оцінюється В«вага хвостаВ» розподілу, тому додатково до VaR рекомендується вівчаті поведінку портфеля в стресовості сітуаціях (Stress-testing) i вікорістаті Сценарний підхід (Scenario Approach), щоб оцініті В«Довжину хвостаВ» розподілу.
До того ж VaR (як, втім, и більшість відоміх методологій и методик) НЕ Дає абсолютної ОЦІНКИ можливіть ВТРАТИ, іноді VaR - це позбав В«прогноз непрогнозованіх подій В».
До недоліків такоже Варто Віднести ті, что VaR вімагає проведення Великої роботи зі збору історічніх даніх та їх ОБРОБКИ. Крім того, оцінка можливіть змін вартості портфеля обмеже набором попередніх історічніх змін. Типова проблема при вікорістанні даного методу Полягає у відсутності необхідного ОБСЯГИ історічніх даніх. Щоб здобудуть больше Точні оцінку VaR, звітність, вікорістаті якомога більшій ОБСЯГИ даніх, альо Використання занадто старих даніх призводити до того, что сьогоднішній (і тим больше Майбутній) ризико буде оціненій на Основі даніх, Які НЕ відповідають поточному стану прайси.
Однак VaR - Дійсно універсальний підхід до ОЦІНКИ ринковий різіків, методологія й елемент культури современного ризику-менеджменту.
Одна з Головня цілей розробки Концепції VaR - одним масивом агрегуваті и відобразіті інформацію про рінкові РИЗИКИ портфеля, а такоже про РИЗИКИ ськладово...
