цінних паперів, облігацій корпорацій, муніципальних паперів, опціонів, акцій підприємств тощо
Структура портфеля - це співвідношення конкретних видів цінних паперів у портфелі.
На рис. 1.1 (в Додатку 1) представлена ​​класифікація портфелів цінних паперів. p> РОЗДІЛ 2. В« Формування портфеля цінних паперівВ»
Успішна емісійна діяльність є основою для інвестиційної діяльності того чи іншого господарського суб'єкта, і вона багато в чому визначає масштаби інвестицій.
Інвестиції - довгострокові вкладення вільних грошових коштів підприємств в різні активи (матеріальні, фінансові, фондові і т.д.) з метою отримання доходів у майбутньому.
Інвестиційна діяльність підприємства здійснюється в певній інвестиційному середовищі, під якою розуміється сукупність законодавчих актів, економічні та політичні умови, в яких функціонують підприємства, система оподаткування та інші чинники.
Головною метою формування інвестиційного портфеля є максимально можливе зменшення ризиків, пов'язаних з тією чи іншою формою вкладення капіталу, забезпечуючи, тим самим, надійність вкладу та отримання найбільшого гарантованого доходу.
Під ризиком розуміється ступінь ймовірності неотримання очікуваних доходів від інвестицій.
Усі ризики, пов'язані з інвестиціями в цінні папери, можна розділити на дві великі групи.
• Недіверсіфікаціонний (систематичний) ризик. Він виникає з зовнішніх подій, які впливають на ринок в цілому. Цей ризик складається як сума ризиків:
В· ризику, пов'язаного зі зміною процентної ставки;
В· ризику, пов'язаного зі зміною валютного курсу;
В· інфляційного ризику;
В· політичного ризику (викликаний такими подіями, як війна, зміна влади).
Такий ризик не можна усунути диверсифікацією, оскільки він виникає, завдяки спільним факторів, що впливає на ринок в цілому. Систематичний ризик можна погасити за допомогою виводу капіталу за межі країни шляхом покупки акцій іноземних компаній. p> • Диверсифіковаційний ризик включає такі види ризику, як галузевий, діловий і фінансовий. Галузевий ризик пов'язаний з впливом на компанію не залежать від неї загальногалузевих факторів. Діловий, або бізнес-ризик, відображає вплив факторів, пов'язаних з діяльністю конкретної компанії, - ефективністю виробництва і управління нею. Фінансовий ризик виникає в тому випадку, коли частина капіталу компанії формується за допомогою боргових зобов'язань, і вона повинна отримувати прибуток, достатній для виплати відсотків. Таким чином, несистематичний ризик виникає під впливом унікальних, специфічних для окремої компанії або галузі факторів і впливає на доходи окремих цінних паперів. Цей вид ризику можна скоротити шляхом диверсифікації вкладень, тобто створенням портфеля цінних паперів, що включають акції компанії з різною надійністю і прибутковістю; державні...
