ональних чи жорстко детермінованих зв'язків, коли кожному значенню факторного ознаки відповідає цілком визначене невипадкове значення результативної ознаки.
Основні фактори відбору фінансових вкладень і обгрунтування бізнес-плану: обсяг вкладень, термін окупності, етапність планування.
3. Основні концепції фінансового менеджменту
Система фінансових важелів включає такі основні форми впливу на процес прийняття та реалізації управлінських рішень у сфері фінансової діяльності:
Ціну.
Відсоток.
Прибуток.
Амортизаційні відрахування.
Чистий грошовий потік.
Дивіденди.
Синергізм.
Пені, штрафи, неустойки.
Інші економічні важелі.
Фінансові інструменти: кредити позики, цінні папери, опціони, ф'ючерси, хеджування (Опціони, ф'ючерси, свопи). p> Систему найважливіших теоретичних концепцій і моделей, складових основу сучасної парадигми фінансового менеджменту, можна умовно розділити на такі групи:
1. Концепції та моделі, що визначають мету і основні параметри фінансової діяльності підприємства.
2. Концепції та моделі, що забезпечують реальну ринкову оцінку окремих фінансових інструментів інвестування в процесі їх вибору.
3. Концепції, пов'язані з інформаційним забезпеченням учасників фінансового ринку і формуванням ринкових цін.
Концепція вартості капіталу
Початкові теоретичні розробки цієї проблеми були здійснені ще в 1938 році американським економістом Джоном Уїльямсом і викладені в роботі В«Теорія інвестиційної вартості В». Ця концепція отримала відображення в 1958 р. в роботі американських дослідників Франко Модільяні і Мертона Міллера В«Вартість капіталу, корпоративні фінанси і теорія інвестицій В». Сутність цієї концепції полягає в мінімізації середньозваженої вартості капіталу що за інших рівних умовах забезпечує максимізацію добробуту власників.
Концепція грошових потоків
Це одна з наріжних концепцій фінансового менеджменту була висунута Франка Модільяні та Мертоном Міллером і викладена в їх роботі В«Вартість капіталу, корпоративні фінанси і теорія інвестицій В»(1958 р.). В основі цієї концепції лежить, механізм впливу обраного підприємством співвідношення власного і позикового капіталу на показник його ринкової вартості.
Концепція ризику
У основі цієї концепції лежать методологічні принципи статистичного аналізу та оптимізації співвідношення рівня ризику і прибутковості ризикових інструментів фінансового інвестування.
З розвитком мікроекономічної теорії (а потім - теорії фірми) змінювалися і підходи економістів до визначення головної мети функціонування підприємства. Можна виділити наступні моделі:
1. Модель максимізації прибутку. p> 2. Модель мінімізації трансакційних витрат. p> 3. Модель максимізації обсягу продажів. p> 4. Модель максимізації темпів зростанн...
