о і верхнього граничного значень дисконту повинні одночасно дотримуватися такі співвідношення:
Верхнє граничне значення дисконту більше початкового значення дисконту і більше нижнього граничного значення дисконту;
Початкове значення дисконту більше нижнього граничного значення дисконту і менше верхнього граничного значення дисконту.
При недотриманні хоча б одного із зазначених співвідношень заявка РЕПО відхиляється Торгової системою.
Якщо в заявці РЕПО не вказані нижнє і / або верхнє граничне значення дисконту, та / або в заявці РЕПО не вказано і не може бути розраховане початкове значення дисконту (через відсутність ринкової ціни, використовуваної для визначення вартості забезпечення), то дотримання відповідних співвідношень при реєстрації в Торговій системі такої заявки РЕПО не перевіряється.
Якщо на день подачі заявки РЕПО за облігаціями, що є забезпеченням, відсутня ринкова ціна, використовувана для розрахунку вартості забезпечення, у відповідній заявці РЕПО повинні бути вказані і сума РЕПО, і кількість облігацій, які є забезпеченням, а вказівка початкового значення дисконту не допускається. При недотриманні будь-якого з зазначених вимог відповідна заявка РЕПО відхиляється Торгової системою.
При цьому в заявках РЕПО, забезпечення по яких не має ринкової ціни, яка використовується для розрахунку вартості забезпечення, допускається вказівка ??нижнього і / або верхнього граничного значень дисконту. Початкове значення дисконту за такими угодами РЕПО не розраховується, а розрахунок дисконту і контроль виникнення зобов'язань по внесенню компенсаційних внесків не виробляються Торгової системою до дня появи відповідної ринкової ціни.
Для Банку Росії операції РЕПО на внутрішньому ринку виступають одним з основних інструментів рефінансування, на частку якого припадає значний обсяг ліквідності, що надається банківській системі. Враховуючи уроки кризи 1998 р., Банк Росії прийняв активну участь у вдосконаленні правової бази функціонування ринку РЕПО в Росії. Введення в дію нової редакції ст. 282 Податкового кодексу Російської Федерації і поява нормативних документів Банку Росії, що регулюють вчинення угод РЕПО з державними цінними паперами, фактично дало старт відродженню російського ринку РЕПО.
Свій початок операції РЕПО з Банком Росії отримали на секції державних цінних паперів ЗАТ «Московська міжбанківська валютна біржа». Доповненням до них виступили операції позабіржового РЕПО. В даний час Банк Росії здійснює операції РЕПО також на Фондовій біржі ММВБ.
Вперше термін «позабіржовий РЕПО» прозвучав в Банку Росії на початку 2007 р., коли були отримані пропозиції від учасників ринку про включення корпоративних єврооблігацій до складу забезпечення за операціями прямого РЕПО з Банком Росії. Емітентами таких облігацій, які випускаються за межами Російської Федерації на користь російських корпорацій, як правило, виступають іноземні юридичні особи. При найближчому розгляді пропозицій, що надійшли і розробці схеми їх реалізації було виявлено наступне: діюча на той момент законодавство накладало досить жорсткі обмеження на публічне звернення облігацій іноземних емітентів. Так позабіржовий РЕПО вперше стало для Банку Росії альтернативою біржовому ринку.
Останнім часом ставлення до позаб...
