align="justify"> Ризик портфеля ( b -коефіцієнт) розраховується як сума добутків частки кожного цінного паперу в інвестиційному портфелі інвестора і її b -коефіцієнта
(16)
де - частка цінного паперу в портфелі;
- b-коефіцієнт цінного паперу.
Підставивши значення у формулу, отримаємо
В
b-коефіцієнт є мірою ринкового ризику, відображаючи мінливість дохідності цінного паперу (або портфеля) стосовно дохідності портфеля (ринку) в середньому (середньоринкового портфеля).
Якщо цінний папір (або портфель у другому випадку) менш ризикована, ніж портфель (ринок у цілому в другому випадку), то бета-коефіцієнт менше одиниці. Інакше бета-коефіцієнт більше одиниці. p> b-коефіцієнт наявного портфеля цінних паперів набагато більше одиниці, отже, ризик портфеля набагато вище середньоринкового рівня. Тому при коливаннях ринкової кон'юнктури зниження прибутковості по даному портфелю буде більше, ніж у середньому на ринку. p> Розглянемо тепер другий варіант структури інвестиційного портфеля, коли всі вкладення мають однакову вагу в загальному обсязі.
В
Ризик портфеля знизився, але не набагато. Можна сказати, що обидва варіанти структури портфеля є досить ризикованими і націлені на максимізацію доходу. Якщо вибрати другий варіант структури, це допоможе трохи знизити рівень ризику. br/>
Задача 19
ТОО В«ГалицькеВ» планує придбати комбайн John Deere за 15 млн. тенге. Компанія В«АстанафінансВ» кредитує його придбання в лізинг на наступних умовах:
- термін - до семи років;
- ставка винагороди - в розмірі 4% річних;
- авансовий платіж - 15% від вартості техніки;
- разову винагороду за оформлення угоди - 2% від 70% вартості предмета лізингу.
Лізингоодержувач також зобов'язаний застрахувати предмет лізингу. Страхова компанія пропонує страховий поліс у розмірі 0,98% від 80% вартості техніки. p align="justify"> Розрахуйте витрати на проведення операції, суму початкового внеску, загальну суму платежів, розмір щомісячного лізингового платежу та ефективну ставку по лізингу. Складіть графік погашення платежів. Окремо проаналізуйте можливість зменшення строку лізингу, якщо ТОО В«ГалицькеВ» має можливість виплачувати щомісяця 250 тис. тенге в якості лізингового платежу. p align="justify"> Опишіть переваги та недоліки обраного варіанту.
Рішення
Припустимо, що страхування проводиться один раз і на весь термін лізингу. Тоді витрати на здійснення угоди складуть 327,6 тис. тенге (210 тис. тенге...
