оведення інших інвестицій. Агресивний стиль інвестування, безумовно, не для слабких серцем. Це краще всього підходить для інвесторів з довгостроковим горизонтом інвестування від 15 або більше років, які готові робити довгострокові зобов'язання.
Але історія показує, що агресивний підхід в інвестуванні, у поєднанні з добре диверсифікованим портфелем, і твердим рішенням дотримуватися довгостроковій стратегії, відмова від продажу активів під час ринкових спадів, можуть бути найбільш вигідними в довгостроковій перспективі.
9) Чи може фонд гарантувати прибутковість в майбутньому не меншу, ніж прибутковість, досягнуту у попередні періоди?
У відповідно до стандартів представлення інвестиційних результатів (Global Investment Performance Standards - GIPS), затвердженими визнаним у світі CFA (Chartered Financial Analysts), протягом першого року діяльності фонду некоректно в будь-якому вигляді наводити показники його річний прибутковості. Світова практика вчить нас, що не можна судити про результати діяльності фонду за коротким проміжку часу. Дивитися потрібно як мінімум на річних відрізку.
Не можна аналізувати і порівнювати прибутковість фондів за день, за тиждень, квартал і т.д. Мінімальний інтервал, на який інвестор повинен орієнтуватися навіть на підсвідомому рівні, не повинен бути менше року, оскільки рік - це мінімальний термін, за який портфельний керуючий може почати якісь відчутні дії на ринку. Безумовно, можна стежити за динамікою так званих стандартних числових атрибутів (ВЧА) і кожен день, проте тільки лише для того, щоб констатувати факт кшталт В«я став на 1% багатшимиВ».
Але прибутковість фондів у майбутньому може бути як більше, так і менше прибутковості в минулому. Історичні результати не гарантують отримання доходу в майбутньому. Вартість куплених цінних паперів може, як збільшуватися, так і зменшуватися. Інвестиції до фондів можуть призвести до короткострокових і, навіть, довгостроковим, збитків. При продажу паїв можна отримати як прибуток, так і збиток. Не існує гарантій того, що інвестиційні цілі фондів будуть досягнуті.
Збитки можуть виникати через:
В· ризику, пов'язаного з цінами на активи: існує ймовірність, що вартість куплених цінних паперів буде зменшуватися. Ринки цінних паперів, особливо акцій, мають тенденцію до утворення циклів, з періодами, як зростання цін, так і їх падіння.
В· ризику, пов'язаного з обраним стилем інвестування: концентрація активів у цінних паперах якого одного сектора або географічної зони може призвести до того, що в певні періоди прибутковість таких інвестицій буде менше, ніж у інших інвестиційних портфелів.
В· ризик, пов'язаний з керуючим: керуючий не контролює руху цін на ринках і не може їх точно передбачати. Керовані ним фонди можуть у майбутньому показувати прибутковість гірше, ніж у інших фондів, які переслідують ті ж інвестиційні цілі. Управитель не несе відповідальності у випадку виникнення збитків та/або упущеної вигоди.
Висновок
Пайовий інвестиційний фонд (ПІФ) - відособлений майновий комплекс, що з майна, переданого в довірче управління компанії засновником (засновниками) довірчого управління з умовою об'єднання цього майна з майном інших засновників довірчого управління, і з майна, отриманого в процесі такого управління, частка у праві власності на яке засвідчується цінним папером, що видається компанією, що управляє. Пайовий інвестиційний фонд не є юридичною особою.
Таким чином, Інвестиційні фонди являють собою механізм, за допомогою якого приватні особи передають грошові кошти або активи в руки професійних менеджерів для управління. Вкладення інвесторів потім управляються як єдиним портфелем, в якому у кожного інвестора є частка, пропорційна його інвестиції. Інвестори, що купують частки участі в інвестиційному фонді, є його пайовиками.
В основі взаємодії пайовика, ПІФу і керуючої компанії (КК) лежить договір довірчого управління. Згідно з цим договором, одна сторона (засновник управління) передає іншій особі (довірчому керуючому) у розпорядження майно, що належить засновнику управління на правах власності.
Майбутні пайовики фонду передають керуючої компанії майно (у відкритих фондах - тільки грошові кошти) для включення його до складу пайового інвестиційного фонду з умовою об'єднання цього майна з майном інших пайовиків. Майно, яке складає ПІФ, є спільним майном пайовиків і належить їм на праві спільної часткової власності. Розділ майна, що становить пайовий інвестиційний фонд, і виділ з нього частки в натурі не допускаються. Це означає, що якщо пайовику належить 1 пай з 1 000, а майно ПІФу інвестовано, наприклад, в 1000 акцій якого підприємства, це не означає, що пайовику належить 1 акція цього підприємства.
Керуюча компанія здійснює довірче управління пайовим інвестиційним фондом шляхом вчинення будь-яких юридичних та фактичних дій щодо ст...
