виться від розгляду проекту.
Восьмий принцип - можливість подання підсумкових показників в наочному вигляді. Графічний формат корисний не тільки для презентації замовнику, але і при перевірці моделі на «здоровий глузд» за допомогою ліній трендів. Не менш важлива зв'язка вихідних даних і готових показників моделі з текстом в бізнес-плані або презентації. У разі зміни даних багато часу може зайняти механічне перенесення результатів моделі в текст. Тому слід зробити всі необхідні заготовки, які легко конвертуються в інші документи, або встановити оновлювані зв'язку з цими документами.
Якою буде компанія завтра, в якому обсязі продовжить інвестиційну програму? Чи збереже вона кредитоспроможність і ліквідність, чи зможе оцінити фінансові ризики і можливість зниження боргового навантаження? Якісні фінансові моделі є відмінним засобом для вирішення подібних завдань, а також допомагає уникнути втрат, що виникають при оптимізації бізнесу методом проб і помилок.
1.2 Поняття та види фінансових моделей
У фінансовому менеджменті широко застосовуються різні види моделей. Модель являє собою копію або аналог досліджуваного процесу, предмета або явища, що відображає істотні властивості модельованого об'єкта з точки зору мети дослідження. В економічній науці існує безліч?? іпов класифікації моделей. Так, широко поширені дескриптивні, нормативні, предикатні моделі; жорстко детерміновані та стохастичні моделі; балансові моделі та інші види.
В управлінні фінансами фірми різні види моделей застосовуються для опису майнового та фінансового стану підприємства, характеристики стратегії фінансування діяльності фірми в цілому, або окремих її видів, побудови оптимальних інвестиційних програм, управління конкретними видами активів і зобов'язань, вибору поведінки на фінансових ринках, прогнозування основних фінансових показників, факторного аналізу та ін.
Багато моделей кількісного фінансового аналізу запозичені з математики, і з позиції теорії побудова таких моделей супроводжується рядом передумов, що носять теоретичний характер і, певною мірою, далеких від реальності. При побудові моделей факторного аналізу очевидна умовність у відокремленні деякої групи факторів і, в той же час, ігноруванні інших факторів.
Така умовність не повинна представляти проблеми при управлінні фінансами, оскільки мета таких моделей полягає в поясненні та обгрунтуванні логіки процесів, що протікають на ринках капіталу, підприємстві, його взаєминах з контрагентами. Слід зазначити, що прийняття конкретних рішень фінансового характеру значною мірою грунтується на неформалізованих суб'єктивних методах, використання яких, тим не менш, не виключає обліку формалізованих алгоритмів і розрахунків.
Перейдемо до розгляду основних характеристик окремих моделей.
Дескриптивні моделі (descriptive models) - моделі описового характеру, є основними при оцінці майнового та фінансового стану підприємства (насамперед у групу цих моделей входять фінансова (бухгалтерська) звітність і різні схематичні уявлення процесів і явищ). До них відносяться:
- побудова системи звітних балансів;
- представлення фінансової звітності в аналітичних розрізах;
- вертикальний і горизонтальний аналіз звітності;
- розрахунок аналітичних коефіцієнтів;
- аналітичні записки до звітності.
Всі перераховані моделі засновані на використанні інформації бухгалтерської звітності.
Вертикальний аналіз базується на іншому поданні бухгалтерської звітності, а саме, у вигляді відносних величин, що характеризують структуру узагальнюючих підсумкових показників. Невід'ємним елементом аналізу є динамічні ряди цих величин, що дозволяють відслідковувати і прогнозувати структурні зрушення в складі господарських засобів і джерел їх фінансування.
Горизонтальний аналіз дозволяє визначити тенденції зміни окремих статей, або їх груп, що входять до складу бухгалтерської звітності. Даний аналіз заснований на обчисленні базисних темпів зростання балансових статей чи статей звіту про прибутки і збитки.
Система аналітичних коефіцієнтів є провідним елементом аналізу фінансового стану підприємства, застосовуваний різноманітними групами користувачів інформації (менеджерами, аналітиками, акціонерами, кредиторами, інвесторами). Крім того, ця модель дає можливість розраховувати цілий ряд взаємопов'язаних індикаторів, відстежуючи динаміку яких можна управляти діяльністю фірми, включаючи виявлення причин несприятливих тенденцій і активізацію позитивно впливають факторів. Відомі десятки індикаторів, тому для зручності вони поділяються на кілька г...
