раціональному управлінні оборотними коштами не тільки залишилася, але і загострилася. Взаємні неплатежі підприємств один одному, недоїмки по платежах до бюджету, неповернення кредитів представляють, на погляд автора, своєрідну реакцію на невпорядкованість оборотних коштів, спосіб пристосування до неї в умовах, коли не діють інші механізми. Скільки б не називалося різноманітних причин, скільки б не збиралося високих комісій з приводу платіжної кризи, в його основі лежить глибокий розлад фінансів підприємств і невміле керування ними. Очевидним кроком у правильному напрямку було б відродження практики планування (нормування) оборотних коштів підприємств, але на новому якісному рівні. Принциповими моментами нової концепції могли б стати:
планування оборотних коштів по двох незалежних моделям - розміщувати кошти (активам) і джерелам фінансування (пасивів);
планування загальної потреби в оборотних коштах без підрозділу їх на нормовані і ненормовані статті;
перехід до укрупнених методам розрахунку потреби в оборотних коштах з подальшою їх деталізацією за статтями;
широке застосування типових норм і нормативів оборотних коштів по галузях господарства. Укрупнені методи розрахунку потреби в оборотних коштах мають в основі дві головні параметри: тривалість фінансового циклу і плановані витрати з господарської діяльності. Тривалість фінансового циклу визначається чотирма періодами: постачання, виробництва, збуту і розрахунків. Вона може бути розрахована за загальноприйнятою методикою або на основі галузевих нормативів. Головне не ускладнювати такі розрахунки, не слідувати бажанням підрахувати запаси по кожній позиції, виходити з нормального економічно доцільної поведінки. Тривалість циклів постачання і збуту не повинна перевищувати значень, прийнятих у маркетинговій діяльності.
Цикл виробництва повинен відповідати технології, цикл розрахунків - договірними умовами.
Особливо слід сказати про визначення потреби в оборотних коштах для розрахунків з дебіторами. В умовах ринку значна частина дебіторської заборгованості (комерційна заборгованість), зокрема, за договірними авансами і наданим покупцям комерційному кредиту, носить цілком законний і стабільний характер. Потреба в коштах на ці цілі (Н) може бути визначена за формулою:
Н рас=(3 к/Т) · Д до (8)
де 3 к - вартість продукції, робіт, послуг у відпускних цінах (включаючи непрямі податки), що відпускаються в кредит;
Т - тривалість періоду в днях (30,90 або 360);
Д к - середній термін кредитування (авансування) в днях.
Кредитний термін по дебіторської заборгованості визначається за такою формулою:
Д к=ТДЗ · Д/З до, (9)
де ТДЗ - товарна дебіторська заборгованість;
Д - число днів у періоді;
к - вартість продукції, що продається в кредит. У загальній моделі розрахунку сукупної потреби підприємства в оборотних коштах (активах) слід враховувати витрати (оборот) на відповідних стадіях фінансового циклу (див. Таблицю 1).
Таблиця 1. Розрахунок потреби підприємства в оборотних коштах
Тривалість фінансового циклу, в дняхЗатрати (оборот) в день, тис. руб.Потребность в засобах, тис. руб.Цікл постачання 40Матеріальние витрати 1 20048 000Цікл виробництва 5Затрати на продукцію січня 6008 000Цікл збуту 8Проізводственная собівартість продукції 1 80014 400Цікл розрахунків 12Об'ем продажів у кредит +8009 600Ітого 65Ітого 5 40080 000
Витрати в днях циклу визначаються на основі планової кошторису витрат, але при необхідності не виключено використання фактичних даних за базовий рік, скоригованих на два коефіцієнта: передбачуваний індекс зростання обсягу господарської діяльності в планованому періоді і індекси інфляції. На другому етапі загальну потребу підприємства в оборотних коштах слід розподілити за статтями оборотних коштів, центрам відповідальності. Розподіл оборотних коштів за центрами відповідальності передбачає виділення в рамках підприємства служб (осіб), які мають право розпоряджатися придбанням або витрачанням відповідних активів. При цьому доцільно встановлювати ліміти оборотних коштів по системі максимум-мінімум .
Джерела фінансування потреби підприємства в оборотних активах повинні визначатися з урахуванням ефективного їх використання і забезпечення платоспроможності підприємства. Отже, як основу для вибору джерел фінансування поточних активів можна використовувати моделі, запропоновані професором В.В. Ковальовим. Однак при визначенні власного оборотного капіталу не враховуються такі статті, як статті пасиву, прирівняні до власних ...
