. Майже не опрацьовані питання організації збуту.
-При розробці виробів не приділяється належна увагу торговій марці, фірмовому стилю, упаковці, ергономічним і екологічними параметрами, дизайну і т.д.
В
2. Формування і оцінка інвестиційного портфеля підприємства
2.1 Поняття об інвестиційному портфелі. p> Принципи і послідовність формування інвестиційного портфеля
У процесі інвестиційної діяльності інвестор стикається з ситуацією вибору об'єктів інвестування з різними інвестиційними характеристиками для найбільш повного досягнення поставлених перед собою цілей. Сучасна інвестиційна діяльність безпосередньо пов'язана з так званої "портфельної теорією" (portfolio theory). Вона грунтується на тому, що більшість інвесторів обирають для своєї інвестиційної діяльності кілька об'єктів реального чи фінансового інвестування, тобто формують певну їх сукупність (Інвестиційний портфель). p> Інвестиційний портфель - цілеспрямована сукупність об'єктів реального та фінансового інвестування, призначена для здійснення інвестиційної діяльності в певний проміжок часу відповідно до розробленої інвестиційної стратегією підприємства і розглянута як цілісний об'єкт управління. Формування інвестиційного портфеля - процес цілеспрямованого підбору об'єктів інвестування.
Основне завдання портфельного інвестування-створення оптимальних умов інвестування за рахунок забезпечення таких характеристик інвестиційного портфеля, які неможливо досягти при розміщенні коштів у окремо взятий об'єкт. У процесі формування портфеля шляхом комбінування інвестиційних активів досягається нова інвестиційна якість: забезпечується необхідний рівень прибутковості при заданому рівні ризику.
Система цілей формування інвестиційного портфеля передбачає наявність головної і основних цілей.
Головна мета формування інвестиційного портфеля підприємства-забезпечення реалізації інвестиційної стратеги підприємства шляхом відбору найбільш ефективних і безпечних інвестиційних проектів.
Основні цілі формування інвестиційного портфеля:
-Забезпечення високих темпів зростання капіталу. Дозволяє забезпечити ефективну діяльність підприємства в довгостроковій перспективі. Досягається інвестуванням коштів у проекти з високим значенням чистого дисконтованого доходу;
-Забезпечення високих темпів зростання доходів. Передбачає отримання регулярного доходу в поточному періоді. Досягається включенням в портфель проектів з високою текучого прибутковістю, забезпечують позичена постійної платоспроможності підприємства;
-Забезпечення мінімізації інвестиційних ризиків. Окремі інвестиційні проекти, зокрема, забезпечують високі темпи зростання доходу, можуть мати високий рівень ризиків, проте в рамках інвестиційного портфеля в цілому рівень ризику повинен мінімізуватися. Причому основна увага повинна бути приділена мінімізації ризику втрати капіталу, а лише потім мінімізації ризику втрати доходів;
-Забезпечення достатньої ліквідності інвестиційного портфеля. Передбачає можливість швидкого і беззбиткового (Без істотних втрат у вартості) звернення інвестицій в готівку в метою забезпечення швидкого реінвестування капіталу в більш вигідні проекти.
Ці цілі формування інвестиційного портфеля в значній мірі є альтернативними:
-Забезпечення високих темпів зростання капіталу певною мірою досягається за рахунок зниження рівня поточної прибутковості інвестиційного портфеля;
-Рост капіталу і доходів знаходиться в прямому зв'язку з рівнем інвестиційних ризиків;
-Забезпечення достатньої ліквідності може перешкоджати включенню в портфель високоприбуткових інвестиційних проектів, що забезпечують значний приріст капіталу в довгостроковому періоді.
Враховуючи альтернативність цілей формування інвестиційного портфеля, кожен інвестор повинен сам визначити їх пріоритети в даному періоді.
Існують такі основні класифікації інвестиційних портфелів:
1. По об'єктах інвестування
-Портфель реальних інвестиційних проектів формується, як правило, виробничими підприємствами для забезпечення свого розвитку.
-Портфель цінних паперів формується, як правило, інституційними інвесторами (інвестиційними фондами, трастовими фірмами тощо). Характеризується більш високою ліквідністю і легкої керованістю.
-Портфель інших об'єктів інвестування-валютний портфель, депозитний портфель і т. п.
-Змішаний портфель включає різнорідні єкти інвестування.
-Сукупний інвестиційний портфель підприємства може формуватися на базі одного або декількох видів інвестиційних портфелів.
2. За пріоритетними цілям інвестування
-Портфель зростання формується в основному за рахунок об'єктів інвестування, що забезпечують досягнення високих темпів зростання капіталу (при вис...
