ресурсам.
Ринковий підхід. Використання цього підходу передбачає, що для оцінки закритого підприємства на ринку підшукується підприємство-аналог акції якого оцінені і котируються. Розраховані показники (мультиплікатори) відкритої компанії використовуються для оцінки закритого підприємства. При первісному положенні, що акції оцінюваного підприємства в сутності неліквідні вважається, таким чином, що цей підхід кілька завищує вартість предмета оцінки. Крім того, ринковий підхід реалізується у відношенні діючого підприємства і базується на ринковій інформації. Найбільш достовірний результат можливий, якщо є достатня кількість порівнянних підприємств, а інформація по них доступна і прозора (Що в цілому є рисами високорозвиненого фондового ринку). p> У загальному випадку алгоритм розрахунків виглядає наступним чином:
1) предметом оцінки є закрите або відкрите підприємство акції якого неоціненний (або оцінені з недостатньою ступенем достовірності) фондовим ринком;
2) серед сопостовімих по ряду показників компаній чиї акції вже котируються на ринку підшукується тотожне підприємство (аналог);
3) розрахункові показники оцінки акцій (Наприклад співвідношення ціни акції і прибутку) підприємства аналога з урахуванням коригувань застосовуються для розрахунку вартості предмета оцінки, при цьому досить достовірним передбачається, що відносно прозорий фондовий ринок обумовлює приблизно однакові співвідношення ключових показників впливають на вартість.
Ринковий підхід може бути реалізований наступними методами оцінки: 1) методом ринку капіталу, 2) методом галузевого аналога; 3) методом угод. p> Метод ринку капіталу. При цьому методі оцінка підприємства проводиться на основі використання прогнозних значень (стосовно часу продажу) чистої балансової вартості, прибутку, грошового потоку предмета оцінки і розрахованих співвідношень даних показників у близької по ключових параметрах котирується на ринку підприємства, оцінка якого може вважатися достовірною.
Передбачається, що інформація підприємства аналога публічно доступна (наприклад, періодично публікується інформація про відкриті акціонерні товариства) для оцінювача. У ідеалі передбачається також, що аналог тотожний оцінюваному підприємству за наступними параметрами: розмір, місце розташування, структура використовуваних ресурсів, частка профілюючого продукту та обсяги реалізації та ін
Метод ринку капіталу проводиться в такій послідовності.
1) Встановлення підприємства аналога. У сукупності підприємств подібних за основними характеристиками діяльності відшукується найбільш близький аналог. Передбачається, що аналог повинен належить до тотожною галузі, продуктовій групі, мати зіставний обсяг випуску, застосовувану систему обліку і т.д. p> 2) Встановлення вартості підприємства аналога на основі інформації про його акціях обертаються на ринку. Використовується формула:
Цан = Ца * (Квип - Кнеразм),
...
