Теми рефератів
> Реферати > Курсові роботи > Звіти з практики > Курсові проекти > Питання та відповіді > Ессе > Доклади > Учбові матеріали > Контрольні роботи > Методички > Лекції > Твори > Підручники > Статті Контакти
Реферати, твори, дипломи, практика » Контрольные работы » Механізм функціонування комерційного підприємства в Республіці Білорусь

Реферат Механізм функціонування комерційного підприємства в Республіці Білорусь





рибуток від використання верстата склала 1,91 млн. руб. на рік. Витрати на доставку увійшли у відпускну ціну, тому балансова вартість верстата - 4,89 млн. руб. Оборотні кошти - 1,2 млн. руб. Ліквідаційною вартістю верстата нехтуємо. Ставка плати за кредит визначить заданий темп зростання активів. Вона дорівнює 0,14. Розрахунковий період становить три роки. Визначити ефективність вкладення коштів методом капіталізації та дисконтування.

Рішення:

1. Рішення в системі капіталізації.

Чистий прибуток та амортизаційні відрахування поточного року розглядаються як потік чистого доходу на початок наступного періоду. За перший рік чистий дохід складе 3,54 млн. руб. (1,91 млн. руб. + 4,89 млн. руб. /3), він включає прибуток і амортизаційні відрахування. Коефіцієнт капіталізації зручно розраховувати, починаючи з останнього року розрахункового періоду.

Іванову необхідно повернути з урахуванням плати капітал 9,01 млн. руб. Період повернення складе 2,1 року (2 роки + 0,37 млн. руб./3,54 млн. руб./рік).

Значення нормативу капіталізації, при якому чиста капіталізована вартість дорівнюватиме нулю, є шуканої внутрішньою нормою рентабельності. Шукана внутрішня норма рентабельності дорівнює IRR = 0,4.

Якщо Іванов буде мати від реінвестування своїх доходів чистий прибуток на рівні нормативу капіталізації 14% на рік, то до кінця третього року його активи складуть суму капіталізованих доходів. Величина капіталізованих доходів дорівнює сумі позитивних значень стовпця 5. Вона становить 13,38 млн. руб. (4,6 + 4,04 + 4,74), середньорічний темп зростання активів становить 30,0%.

реінвестиційних внутрішня норма рентабельності (RIRR) має наступний економічний сенс. Власник отримує чистий дохід за проектом і постійно реінвестує (Вкладає його в діло), при цьому передбачається, що повторне інвестування забезпечує рентабельність на заданому (нормативному) рівні. Таким чином, від активів проекту одна рентабельність, а від доходів, отриманих за проектом, - інша. Величина реінвестиційних внутрішньої норми рентабельності їх усереднює. Вона знаходиться між значенням темпу зростання активів проекту і заданим (Нормативним) рівнем приросту активів і визначається за формулою:


,


де - вартість інвестицій на початок розрахункового періоду;

I до - капіталізовані інвестиції;

А до (0) - коефіцієнт капіталізації нульового року.

В 

Розрахункова норма рентабельності (ARR) характеризує відносний виграш за розрахунковий період від реалізації проекту. Вона визначається за формулою:


.


Розрахункова норма рентабельності ARR = 0,48 (4,37 млн. руб./9,01 млн. руб.). Індекс прибутковості PI = 1,48 (1 + ARR). p> Капіталізація здійснюється шляхом збільшення чистого доходу та інвестицій поточного року за формулою складних відсотків. Для цього величину інвестицій або доходу кожного року множать на коефіцієнт капіталізації:


А до = (1 + Е до ) T - t ,


де Е до - норматив капіталізації (ставка плати за кредит);

T - розрахунковий період;

t - поточний період.

А 0 = (1 + 0,14) 3 - 0 = 1,48

А 1 = (1 + 0,14) 3 - 1 = 1,3

А 2 = (1 + 0,14) 3 - 2 = 1,14

А 3 = (1 + 0,14) 3 - 3 = 1

Чистий капіталізована вартість () розраховується як різниця капіталізованого доходу і капіталізованих інвестицій за розрахунковий період за формулою:


.


В В В В 

У таблиці 1 наведені показники інвестиційної діяльності Іванова.


Таблиця 1. Показники інвестиційної діяльності Іванова, млн. руб.

Поточний рік

Поточні інвестиції (-), дохід (+)

Норматив капіталізації (Е до ) (ставка плати за кредит)

Коефіцієнт капіталізації А до = (1 + Е до ) T - t

Капіталізовані інвестиції (-), дохід (+) (Кол.2 Г— кол.4)

Фінансове положення інвестора

1

2

3

4

5

6

0

-6,09

0,14

1,48

-9,01

-9,01

1

3,54


1,3

4,6

-4,41

2

3,54


1,14

4,04


Назад | сторінка 4 з 6 | Наступна сторінка





Схожі реферати:

  • Реферат на тему: Метод капіталізації доходу в оцінці нерухомості
  • Реферат на тему: Застосування методу капіталізації доходів в оцінці готелі
  • Реферат на тему: Оцінка бізнесу методом капіталізації
  • Реферат на тему: Методи розрахунку ставки дисконту та капіталізації
  • Реферат на тему: Зміна капіталізації компанії під впливом інформації про злиття і поглинання