капітал від публіки при використанні принципу диверсифікації ризиків, паї, акції (частки) яких підлягають викупу або погашення на першу вимогу їх власників прямо або побічно за рахунок активів даних підприємств.
Однак, надалі необхідно говорити про ПІФах як про майнові комплексах з акцентом на керуючу компанію. Дане поняття дається у Федеральному законі «Про інвестиційні фонди» (гл. 2, ст. 10) і є визначальним для російських фондів: «Пайовий інвестиційний фонд - відокремлений майновий комплекс, що складається з майна, переданого в довірче управління компанії засновником (засновниками) довірчого управління з умовою об'єднання цього майна з майном інших засновників довірчого управління, і з майна, отриманого в процесі такого управління, частка у праві власності на яке засвідчується цінним папером, що видається компанією, що управляє »
Інвестиційний сертифікат є іменним бездокументарній цінним папером, засвідчує частку його власника у праві власності на майно, що становить пайовий інвестиційний фонд, право вимагати від керуючої компанії належного довірчого управління пайовим інвестиційним фондом, право на отримання грошової компенсації при припиненні договору довірчого управління пайовим інвестиційним фондом з усіма власниками інвестиційних паїв цього пайового інвестиційного фонду (припинення пайового інвестиційного фонду). Інвестиційний сертифікат не має номінальні?? ї вартості, а кількість інвестиційних паїв, що належать одному власнику, може виражатися дробовим числом, що залежить від суми, вкладеної пайовиком до пайового фонду. Облік прав на інвестиційні паї здійснюється на особових рахунках у реєстрі власників інвестиційних паїв. На відміну від інших цінних паперів, інвестиційний пай не є емісійним цінним папером, і випуск похідних від інвестиційних паїв цінних паперів не допускається.
Власники інвестиційних паїв несуть ризик збитків, пов'язаних зі зміною ринкової вартості майна, що становить пайовий інвестиційний фонд, тому дохід пайовика складається з приросту вартості його паїв, яка з часом може як збільшуватися, так і зменшуватися, оскільки змінюється ринкова вартість цінних паперів у складі майна фонду. Прибутковість фонду не гарантується ні державою, ні керуючою компанією. Керуюча компанія також не має права надавати будь-які гарантії, обіцянки і припущення про майбутню ефективності та прибутковості її інвестиційної діяльності.
Власникам паїв ніякі доходи у вигляді процентів або дивідендів не нараховуються і не виплачуються. Пайовик отримує дохід тільки при зворотному продажі своїх паїв керуючої компанії (звичайно, якщо вартість паїв виросла і покрила всі витрати пайовика). Продаж і викуп паїв виробляє керуюча компанія і/або агенти пайового фонду. Агентами можуть бути тільки юридичні особи - професійні учасники ринку цінних паперів, що мають ліцензію на здійснення брокерської діяльності.
Видача інвестиційних паїв (внесення запису до реєстру власників паїв) здійснюється на підставі заявок на придбання паїв. Вимоги про погашення інвестиційних паїв також подаються у формі заявок на погашення інвестиційних паїв.
У заявці на придбання паїв інвестор вказує, яку суму він вносить, а в заявці на викуп - скільки паїв має намір продати або яку суму отримати. Прийом заявок на придбання, погашення і обмін інвестиційних паїв відкритого пайового фонду здійснюється кожен робочий день. Прийом заявок на придбання, погашення і обмін інвестиційних паїв інтервального пайового фонду здійснюється протягом строку, який визначається Правилами фонду (протягом двох тижнів 1-4 рази на рік).
У які активи направляються гроші пайовиків, в чому можна судити за назвою фонду. До складу активів змішаного фонду входять акції та облігації. Фонд грошового ринку орієнтований на вкладення коштів в іноземну валюту, облігації РФ, муніципальні облігації та облігації суб'єктів федерації, іноземні облігації. У фондах венчурних (особливо ризикових) інвестицій, крім усього іншого, можуть міститися акції ЗАТ, частки в статутних капіталах ТОВ (що представляють більше 50% голосів), прості векселі.
У фондах фондів разом з акціями та облігаціями містяться паї пайових інвестиційних фондів, а у фондах нерухомості - нерухоме майно, права на нерухоме майно та ін.
Індексні фонди містять тільки грошові кошти та цінні папери, котирування яких входять у розрахунок якого-небудь фондового індексу.
Угоди з опціонами, ф'ючерсними і форвардними контрактами можуть відбуватися лише з метою зменшення ризику зниження вартості активів фонду.
Паї видає керуюча компанія, що здійснює довірче управління цим пайовим інвестиційним фондом. Майно, передане в пайовий фонд пайовиками, залишається власністю пайовиків, а керуюча компанія здійснює довірче управління пайовим інвест...
