иків.
При розрахунку поточної величини майбутньої вартості стартапу необхідно врахувати ризики (від 90% на стадії Pre-seed, до 30% на стадії росту), вартість грошей, дисконтування і т.д.
За прибутковістю клієнта
Даний метод є, мабуть, найбільш точним економічним методом розрахунку майбутньої вартості проекту. Він спирається на стандартний метод оцінки бізнесу по доходу (Дохідний метод, BSV VII).
Виходячи з:
- поточної прибутковості одного клієнта, усередненої по бізнес -області роботи стартапа;
експертної оцінки, або прогностическому розрахунку кількості клієнтів на певному етапі розвитку проекту можна вирахувати його майбутню вартість.
Приклад: Усереднений дохід від одного клієнта ігрового додатки до соц.сеті становить $ 10/рік. Вартість залучення одного передплатника ігрового програми - $ 5. При рекламному бюджеті в $ 50 000 можна очікувати 10000 передплатників. Відповідно річний дохід подібного програми $ 100000/рік. Вартість такого проекту через 1 рік - $ 300 000.
Точно такий же розрахунок можна провести і через показник прибутку на 1 клієнта.
2.5 Метод розрахунку за моделлю Ave Maria
Модель Ave Maria (вільне скорочення від слів Acquisition, Value, Engagement, Monetization, Retention, Intellectual Property).
Автор моделі - Максим Крайнов (Kraynov Investments) [20].
- Acquisition (Одержання нових клієнтів або користувачів). Яка аудиторія проекту, який її розмір, як її можна описати і характеризувати? Допомогою яких каналів, партнерів можна залучити описану аудиторію, скільки чоловік у підсумку можна залучити як користувачів (клієнтів)?
Value (цінність - автор визнає, що термін невдалий, правильніше було б Cost - витрати). Скільки коштує відвідувач, скільки коштує користувач (клієнт)? Яка вартість залучення користувача (клієнта) у різних каналах? Що впливає на вартість залучення? Яка гранична вартість залучення?
Engagement (Втягнення користувача (клієнта)). Опис бажаних дій для активного і пасивного користувача, а також другорядних, побічних дій. Сюди ж відносимо взаємодію користувачів (клієнтів) між собою.
Monetization (Монетизація проекту). Яким чином кількість і активність користувачів будуть конвертовані в виручку проекту? Додатково можна описати різні способи монетизації для різних сегментів користувачів. У який момент користувач себе окупить?
Retention (утримання клієнтів). Опис того, як змусити повернутися клієнта, перетворити його на постійного користувача, переконати його заплатити за членство (статус)? Все це відноситься до теми утримання клієнтів. Як буде розподілятися бюджет між залученням нових клієнтів і утриманням старих? Зіставлення LCV (Lifetime Customer Value - кількість грошей, принесене клієнтом у ваш бізнес), вартості залучення клієнта і вартості утримання.
Intellectual Property (інтелектуальна власність). Як компанія захищає себе від підступів конкурентів і від того, що незадоволений співробітник йде і відкриває конкуруючу компанію? Як компанія може убезпечити себе від копіювання реалізації робочої ідеї?
Даний метод не дає оціночних характеристик проекту, але зручний для порівняння різних проектів, при виборі пріоритетним напрямки інвестування.
2.6 Метод скорингу (Scorecard Method)
Автор - інвестиційний «ангел» Білл Пейн. Метод також відомий як метод Білла Пейна або метод бенчмаркінгу (Bill Payne Method, Benchmark Method).
Цей метод порівнює придбану компанію з іншими типовими фінансованими ангелом стартапами і коригує середню оцінку недавно профінансованих стартапів в регіоні, щоб отримати оцінку стартапу до моменту отримання перших доходів. Такі порівняння можуть бути зроблені тільки для компаній в тій же стадії розвитку, тобто до початку отримання доходу. Методологія схожа на метод Брукса, але має прив'язку до конкретних місцевих умов.
1. Перший крок у використанні методу повинен визначити середню оцінку компанії в цьому регіоні і в цьому секторі економіки. Середня оцінка може змінюватися від регіону до регіону в залежності від стану економіки та конкурентного середовища для стартапів. У більшості регіонів ця оцінка не змінюється значно залежно від сектора економіки. (На жаль, в Росії такі дані не є широко доступними, але тим не менш, вони вже збираються і аналізуються)
. Другий крок у визначенні оцінки стартапа до моменту отримання доходів - це, використовуючи метод скорингу, порівняти придбану компанію з вашими даними про подібні у...
