онетарна політика проводиться в період буму і спрямована на зниження ділової активності в метою боротьби з інфляцією.
Стимулююча монетарна політика полягає в проведенні центральним банком заходів щодо збільшення пропозиції грошей. Її інструментами є:
1) зниження норми резервних вимог;
2) зниження облікової ставки відсотка;
3) купівля центральним банком державних цінних паперів.
Стримуюча (обмежувальна) монетарна політика полягає у використанні центральним банком заходів щодо зменшення пропозиції грошей. До них відносяться:
1) підвищення норми резервних вимог;
2) підвищення облікової ставки відсотка;
3) продаж центральним банком державних цінних паперів.
Глава 2. Методи монетарної політики
До інструментів монетарної політики, що дає можливість центральному банку контролювати величину грошової маси, відносяться:
В· зміна норми обов'язкових резервів;
В· зміна облікової ставки відсотка (ставки рефінансування);
В· операції на відкритому ринку.
2.1 Зміна норми обов'язкових резервів
Першим інструментом монетарної політики є зміна норми обов'язкових резервів (або норми резервних вимог - required reserve ratio). Згадаймо, що обов'язкові резерви являють собою частину депозитів комерційних банків, яку вони повинні зберігати або у вигляді безпроцентних вкладів у центральному банку (якщо в країні резервна банківська система), або у вигляді готівки. Величина обов'язкових резервів визначається відповідно до норми обов'язкових резервів, яка встановлюється як відсоток від загальної суми депозитів і може бути розрахована за формулою:
Rобяз = D х rr,
де R зобов - сума обов'язкових резервів, D - загальна сума депозитів, rr - норма обов'язкових резервів (у відсотках). Для кожного виду депозитів (до запитання, ощадні, строкові) встановлюється своя норма обов'язкових резервів, причому, чим вище ступінь ліквідності депозиту, тим вище ця норма, наприклад, для депозитів до запитання норма обов'язкових резервів більш висока, ніж для термінових.
Якщо центральний банк підвищує норму обов'язкових резервів, то пропозиція грошей скорочується за двома причин.
перше, скорочуються кредитні можливості комерційного банку, тобто сума, яку він може видати в кредит. Як відомо, кредитні можливості представляють собою різницю між сумою депозитів і величиною обов'язкових резервів банку. При зростанні норми обов'язкових резервів сума обов'язкових резервів, яку комерційний банк не має права використовувати на цілі кредитування (як кредитні ресурси), збільшується, а його кредитні можливості відповідно скорочується. Наприклад, якщо загальна сума депозитів в комерційному банку збільшується на 1000 дол, то при нормі обов'язкових резервів, що дорівнює 10%, його кредитні можливості складуть
О”К = ...
