азначених вище сумарних витрат була б мінімальна.
А
В
Б
В
Рис. 1
А-зростання витрат на фінансування та утриманні при зростанні їх величини
Б-динамікам витрат викликаних недостатністю обігових коштів у компанії
В-суму перерахованих вище витрат, зміна сумарних витрат при збільшенні розміру оборотних коштів компанії.
Мінімальна точка прямий У показує оптимальну величину оборотних коштів. br/>
Політика фінансування оборотних коштів
Фінансовий аспект управління оборотних коштів полягає в своєчасно забезпеченні операційної, виробничої діяльності фін. ресурсами у кількості, забезпечує нормальну платоспроможність компанії. Складність у тому, що в нормальних умовах лише невелика частина продукції реалізується з негайним розрахунком або передоплатою. Основна частина взаємин компанії з постачальниками і покупцями побудована на основі боргових зобов'язань, передбачають відстрочку платежу або поставки. Отже, виникає питання, яка частина оборотних коштів має фінансуватися за рахунок довгострокового капіталу, а яку доцільно фінансувати за рахунок короткострокових запозичень. Потреба компанії в обор засобах залежить від специфіки постачання, виробництва і збуту продукції. Якщо середній час виконання заявок на постачання сировини мало, тривалість про-ва і час перебування її на складі коротко, а попит стабільний, то обсяги про-ва і виручка від продажів стабільна. Відповідно щодо незмінна буде і величина оборотних активів, для підтримання якої на рівні буде достатньо надходженням від продажів. Істотні корективи вносять факти циклічності, пораждают сезонністю, постачанням, збутом, тривалість виробничого процесу. У цих умовах для фінансування потреби в оборотних коштах (ОС) компанія повинна вдаватися до доп запозиченнями, або використовувати резерви грошей і високо ліквідних активів. Потреба в ОС в таких про-вах коливається в широких межах. Нижня межа - це постійна частина, яка фінансується за рахунок чистого оборотного капіталу (довгостроковий капітал) і стійких пасивів (Кредиторської заборгованості залишається у розпорядженні підприємства). Інша - змінна. Для її фінансування доводиться вдаватися до короткострокових позиках. Вибір джерела фінансування змінної частини оборотних коштів перебувати між двома крайніми підходами. Перший - обережний, за рахунок власних засобів. Другий - ризиковий, використовувана частіше швидкорослими компаніями за рахунок кр. позик.
Управління залишками грошових и ліквідністю
Два принципу.
1. пізніше плати і раніше отримуй. Що має скорочувати грошовий цикл. p> 2. вільні гроші інвестуй у високоліквідні цінні папери або в банках на депозитах.
Головна причина тримати гроші на р.с:
Потреба в коштах для здійснення поточних платежів, оплата купуючи, з-п, податки. Предостарожность що вимагає денеж резерву на випадок термінових непередбачених виплат. ...
