> означає, що позичальник реально отримує суму меншу, ніж та, яка вказана в кредитній угоді. Однак процентні та амортизаційні платежі повинні виплачуватися з усієї боргової суми. Інвестор погоджується на знижку з суми кредиту натомість низького відсотка, в той час як кредитор, надаючи кредит а знижкою, збільшує кінцеву віддачу щодо реального позики. Знижка з договірної суми вимірюється в дисконтних пунктах. Один дисконтний пункт дорівнює одному відсотку контрактної боргової суми. p> На практиці застосовуються ще кілька видів іпотечного кредиту, але всі вони є модифікаціями вищенаведених.
Аналіз іпотечних зобов'язань як складової частини інвестиційного проекту створює необхідну базу для визначення грошових потоків, поточної вартості активів і власного капіталу. Оцінювачу необхідно знати поточні інтереси і уподобання власників і кредиторів, а також сформовані умови на ринку капіталів, щоб грамотно скорегувати номінальну вартість позикових зобов'язань як складової частини поточної вартості власності.
У Росії іпотека застосовується відносно недавно (Федеральний Закон Російської Федерації В«Про іпотеку (заставі нерухомості)В» № 102-ФЗ прийнятий 16.07.1998г.) Однак ми вже можемо сказати, що інститут іпотечного кредитування в Росії (до світової фінансової кризи) розвивався досить швидко. Нижче викладені деякі положення Федерального закону "Про іпотеку (заставу нерухомості)", на які доцільно орієнтуватися практикуючому оцінювачу нерухомості.
Підстава виникнення іпотеки. Підставою виникнення іпотеки може бути закон або договір. За договором заставодавець (у тому числі і не є боржником) добровільно віддає в заставу будь-яке належне йому нерухоме майно, гарантуючи тим самим задоволення вимог кредитора у разі невиконання зобов'язання, забезпеченого заставою. Договір є основною формою виникнення іпотеки. У ряді випадків іпотека може виникнути на підставі норм закону.
Зобов'язання, забезпечується іпотекою. Іпотека може бути встановлена ​​в забезпечення зобов'язання за кредитним договором, за договором позики або іншого зобов'язання, у тому числі зобов'язання, заснованого на купівлі-продажу, оренді, підряді, іншому договорі, заподіянні шкоди, якщо інше не передбачено федеральним законом.
Майно, яке може бути предметом іпотеки. За договором про іпотеку може бути закладено нерухоме майно, вказане в пункті 1 статті 130 Цивільного кодексу Російської Федерації, права на яке зареєстровані в порядку, встановленому для державної реєстрації прав на нерухоме майно та угод з ним, у тому числі:
1) земельні ділянки, за винятком земельних ділянок, зазначених у статті 63 цього Закону;
2) підприємства, а також будівлі, споруди та інше нерухоме майно, використовується у підприємницькій діяльності;
3) житлові будинки, квартири і частини житлових будинків і квартир, що складаються з однієї або кількох ізольованих кімнат;
4) дачі, с...
