майбутнє). Ф'ючерсні контракти на товари, валюти та індекси фондових ринків - всі вони є спробою передбачити вартість цих показників за станом на певну дату в майбутньому. Повсюдно вважається, що вкладення коштів у ф'ючерсні контракти є спекулятивною операцією з високим ступенем ризику. Це правильно. Разом з тим, ф'ючерсні контракти широко використовуються для зниження ризику біржових операцій. Ф'ючерсні спекулянти вкладають кошти в товарні ф'ючерси, одночасно інвестуючи в облігації, акції. Управляючі пайовими інвестиційними фондами використовують ф'ючерсні контракти, щоб хеджувати свої ризики. Основною метою ф'ючерсних ринків є створення ефективного механізму управління фінансовими ризиками. Ф'ючерсні трейдери приймають на себе ризики, позбавляючи від них виробників і споживачів, сподіваючись заробити на цих операціях з високим ступенем ризику.
Ф'ючерсний товарний контракт являє собою зобов'язання поставити або придбати певну кількість товару в один з майбутніх місяців за ціною, визначеною ф'ючерсним ринком. Наприклад, якщо ви купуєте ф'ючерсний контракт на квітень партії срібла за ціною 6.72 дол. За унцію, це означає, що ви прийняли на себе зобов'язання купити в квітні мінімум 5000 унцій срібла за ціною 6.72 дол. За унцію. Якщо ж ви продаєте ф'ючерсний контракт, ви тим самим приймаєте на себе зобов'язання поставити в майбутньому цей товар на ринок. Цей механізм відноситься і до всіх інших видів ф'ючерсних контрактів. При цьому важливо знати, що переважна більшість ф'ючерсних контрактів не чекає того дня, коли зобов'язання поставки слід виконувати, а закривається раніше обумовленої дати поставки.
Зазвичай товарні ф'ючерсні контракти використовуються в одному з двох випадків: або для хеджування цінового ризику, або для спекуляції. Як приклад хеджування можна навести таку ситуацію. Фермер має на продаж 1000 фунтів пшениці. Він може продати свій товар за поточною біржовою ціною. Однак він може і «забронювати» за собою право продати свій товар за сьогоднішньою ціною в майбутньому. У цьому випадку він продає не сам товар, а право купити його за сьогоднішньою ціною в майбутньому, тим самим беручи на себе зобов'язання поставити товар у майбутньому за сьогоднішньою ціною. У цьому випадку він страхується від можливого падіння ціни до моменту збору врожаю.
Ризики, пов'язані з ф'ючерсними контрактами, відносяться в основному до спекулятивних операцій. Спекулятивними ф'ючерсними операціями називаються ті, які не мають на меті фізичну поставку товару в майбутньому, а покликані принести прибуток за час дії контракту (до моменту його виконання). Такого роду операції характеризуються високим ступенем ризику, оскільки при їх виконанні використовуються, як правило, позикові кошти (маржинальна торгівля), а кожен ф'ючерсний контракт відрізняється величезними обсягами фінансових активів. Наприклад, ф'ючерсний контракт на облігації може коштувати 10000 дол., Але на ці гроші вам дозволяють купити облігацій на 100 000 дол. Правилами ф'ючерсних торгів обмовляється, що для здійснення угод вам необхідно мати лише 5-10% власних коштів, а решту відсутню суму вам може надати брокер.
Переваги: ??
ф'ючерсні контракти надзвичайно корисні, якщо ви хочете знизити небажаний ризик;
ф'ючерсні ринки дуже активні, тому ліквідність роботи на них висока.
Недоліки:
ф'ючерсні контракти вважаються одним з найбільш ризикованих видів інвестицій, вони годяться тільки для професіоналів;
на волатильному ринку ф'ючерсних контрактів через сильні коливань цін легко втратити суму своєї інвестиції;
надзвичайно високий рівень брокерських кредитів створює можливості для ненормально високих прибутків і збитків, потрібно усвідомлювати також і наслідки оподаткування.
1.5 Форвардні контракти
ФОРВАРДНИЙ конракта - це двосторонній контракт, за яким сторони (покупець і продавець) зобов'язуються здійснити операцію щодо базового активу у визначений термін у майбутньому за зафіксованою в контракті ціною. Відмінними рисами форварда є:
- не обертаються на біржі;
- є взаємне зобов'язання покупця і продавця, тобто продавець зобов'язаний продати базисний актив, а покупець купити його;
- виконання форварда закінчується поставкою базисного активу;
- в основі форварда знаходиться, як правило, конкретний товар або фінансові активи.
Форвардний контракт - це індивідуальний контракт, який відповідає потребам контрагентів. Він полягає для здійснення реального продажу або купівлі базисного активу і страхування продавця або покупця від можливої ??несприятливої ??зміни ціни. У світовій практиці широкий розви...
