1.2 Методичне та інформаційне забезпечення оцінки фінансової незалежності підприємств
Оцінка та аналіз фінансової незалежності, як і фінансовий аналіз в цілому, грунтуються на використанні інформації бухгалтерської звітності. Значення бухгалтерської звітності настільки велике, що аналіз фінансового стану нерідко називають аналізом балансу.
На даний момент до складу бухгалтерської звітності входять такі основні елементи:
. бухгалтерський баланс - форма №1
. звіт про фінансові результати - форма №2
. звіт про рух капіталу - форма №3
. звіт про рух грошових коштів - форма №4
. додаток до бухгалтерського балансу - форма №5
Ці основні елементи доповнюються пояснювальними записками, спеціалізованими формами для окремих видів підприємств. Особливі форми введені для звітності банків, страхових компаній, інвестиційних фондів, бюджетних установ. Але в цілому офіційна бухгалтерська звітність більшості підприємств уніфікована, що дозволяє проводити на її основі порівняльний аналіз показників діяльності різних господарюючих суб'єктів.
Структура капіталу - один з основних показників в оцінці фінансової незалежності підприємства. Характеризується співвідношенням власного і позикового капіталу, що використовується. Використовується при визначенні рівня фінансової незалежності організації, управлінні ефектом фінансового важеля (левериджу), при розрахунку середньозваженої вартості капіталу (WACC) і т.д.
Структура капіталу регулюється внутрішніми нормативами кожного підприємства, згідно прийнятої політики ведення бізнесу, а оптимізація структури капіталу - є процес управління використанням власних і позикових коштів, при якому забезпечуються оптимальні пропорції між рівнем рентабельності власного капіталу та рівнем фінансової стійкості , тобто максимізується ринкова вартість підприємства.
Коефіцієнти оцінки фінансової незалежності компанії - система показників, що дозволяє спрогнозувати стабільність (або нестабільність) розвитку компанії в найближчому періоді.
Наскільки стійким або не стійко то або інше підприємство можна сказати, знаючи наскільки сильну залежність підприємство відчуває від позикових коштів, наскільки вільно воно може маневрувати власним капіталом, без ризику виплати зайвих відсотків і пені за несплату, або неповну виплату кредиторської заборгованості вчасно.
Як одну з моделей визначення фінансової стійкості підприємства, можна виділити наступну:
. Абсолютна стійкість підприємства. Всі позики для покриття запасів (ЗЗ) повністю покриваються власними оборотними засобами (ВОК), тобто немає залежності від зовнішніх кредиторів. Ця умова виражається нерівністю:
ЗЗ lt; СОС.
. Нормальна стійкість підприємства. Для покриття запасів використовуються нормальні джерела покриття (НІП).
НІП=СОС + ЗЗ + Розрахунки з кредиторами за товар.
. Нестійкий стан підприємства. Для покриття запасів потрібні джерела покриття, додаткові до нормальних.
СОС lt; ЗЗ lt; НІП
. Кризовий стан підприємства.
НІП lt; ЗЗ. На додаток до попереднього умові підприємство має кредити і позики, не погашені в строк або прострочену кредиторську і дебіторську заборгованість.
Таблиця 3 - Коефіцієнти фінансової незалежності
ПоказательРасчетДопустімое ограніченіеКомментарііКоеффіціент капіталізації (плече фінансового важеля) Показує, скільки позикових коштів привернув бізнес на 1 рубль власних коштів у актівахКоеффіціент забезпеченості власними джерелами фінансування Показує, яка частина оборотних активів фінансується за рахунок власних істочніковКоеффіціент фінансової незалежності (коефіцієнт фінансової автономії) Показує питому вагу власних коштів у загальному обсязі джерел фінансування бізнесаКоеффіціент фінансування Показує, яка частина діяльності фінансується за рахунок власних, а яка - за рахунок позикових средствКоеффіціент фінансової стійкості Показує питому вагу активів, фінансованих за рахунок стійких джерел
Коефіцієнт фінансової незалежності (U3) визначається питомою вагою власного капіталу організації в загальній його величині і тим самим визначає ступінь незалежності організації від позикових джерел. Відповідно до класичної теорії, незалежної можна вважати організацію, частка власного капіталу якої становить від 40 (30 - критичне значення) до 60% (max - 70%) у загальному обсязі.
Коефіцієнт є дуже цікав...
