рактерних особливостей інвестицій є їх селективність або вибірковість. Ця особливість пов'язана з тим, що ринок капіталу складається на користь інвестора, так як можливості споживача з накопичення фінансових ресурсів обмежені. Ті країни і регіони, які гостро потребують фінансових вкладеннях, змушені задіяти всі наявні в них кошти і можливості. До них відносяться держави з економікою, що розвивається, а в рамках держави - економічно відстаючі від загального рівня розвитку країни регіони.
Капітал в першу чергу спрямовується в зони високої прибутковості, тому привабливі «зони» змушені конкурувати за залучення інвестицій. У цій боротьбі важлива роль належить діючої в регіоні податковій системі. Слід зауважити, що податковий аспект не є єдиною складовою формування інвестиційного клімату, але роль його дуже значна. Саме рівень податкового тягаря буде визначати кінцевий результат діяльності інвестора - можливість отримання стабільного прибутку. При виборі об'єкта інвестування необхідно проаналізувати рівень податкового тягаря, що склався на території розміщення потенційного об'єкта.
Закономірне питання: як розрахувати податковий тягар. В даний час відсутній єдиний підхід до методики оцінки податкового тягаря. Основні рекомендації вчених щодо його розрахунку можна класифікувати за такими ознаками:
) визначення переліку податків для використання в розрахунках;
) визначення інтегрального показника, на основі якого найбільш вірогідно можна оцінити питому вагу податкового тягаря;
) створення універсальної методики, що дозволяє порівнювати тягар оподаткування незалежно від галузевих та інших особливостей.
Виходячи зі стану проблеми оцінки податкового тягаря, запропонуємо наступне бачення питання стосовно деяких дискусійних питань. Це дозволить сформулювати узагальнений підхід до розробки універсальної методики.
При визначенні переліку податкових платежів доцільно враховувати тільки ті податки і збори, що підприємство сплачує у зв'язку з виконанням обов'язків платника податків. Що ж стосується податків, сплачуваних у зв'язку з виконанням обов'язків податкового агента, то вони враховуватися не будуть. Наприклад, сума податку на доходи фізичних осіб (далі - ПДФО), що перераховується підприємством за своїх працівників, не вплине на тяжкість податкового тягаря. Збільшення або зменшення податкової ставки ПДФО, податкових пільг і т.д. відіб'ється на доходах самих працівників, але не на фінансові результати підприємства.
Певною мірою дана обставина стосується і використання в розрахунках ПДВ. Тягар непрямих податків реально лягає на кінцевого споживача, який набуває готовий до продуктивної або індивідуальному споживанню готовий кінцевий продукт. Їх зміна «теоретично» не впливає на величину фінансових результатів господарюючого суб'єкта, тому при скасуванні даного податку величина прибутку не повинна збільшитися. Однак на практиці зниження податкової ставки по ПДВ автоматично не призводить до зниження цін на товари (роботи, послуги). Можна припустити, що при скасуванні ПДВ виручка підприємства і відповідно витрати не зміняться, а прибуток збільшиться на різницю між нарахованим та «вхідним» ПДВ. Зазначене дозволяє зробити висновок, що непрямі податки, як і прямі, впливають на фінансовий стан, і, отже, враховувати їх дію необхідно.
Універсальність методики розрахунку податкового тягаря припускає наявність інтегрального показника, який би не залежав від специфіки діяльності підприємства, а його використання дозволяло б мати достовірну картину. Вважається, що виручка є основним показником обсягів діяльності господарюючого суб'єкта, але виступати в якості інтегрального показника вона не може. Це обумовлено структурою показника виручка, яка в розгорнутому вигляді має вигляд:
У=З + ФОТ + А + Н + П (3),
де: В - виручка;
З - матеріальні витрати на виробництво товарів (робіт, послуг);
ФОП - фонд оплати праці;
А - амортизаційні відрахування;
Н - податки;
П - чистий прибуток.
Неприйнятність виручки бути інтегральним показником для оцінки податкового тягаря обумовлена ??тією обставиною, що при зіставленні податкового навантаження різних підприємств, її використання не дозволить отримати достовірну картину, оскільки підприємства різних галузей мають неоднакову структуру виробничих витрат. Тільки виключивши з виручки матеріальні витрати (придбані від сторонніх організацій з урахуванням ПДВ) отримаємо показник, який буде відображати величину доданої вартості. Але і цей показник не може служити інтегральним показником, оскільки є залежним від фондомісткості кожно...
