оборотних актівовЗаемние кошти, що залучаються з внутрішніх джерел (внутрішня заборгованість) Позикові кошти, що залучаються на короткостроковий період (до 1-го року) Позикові кошти, що залучаються у формі обладнання (фінансовий лізинг) Позикові кошти, забезпечені порукою або гарантіейЗаемние кошти, що залучаються для уловлетворенія інших господарських або соціальних потребностейЗаемние кошти, що залучаються в товарній формі (товарний або комерційний кредит) Позикові кошти, забезпечені заставою чи закладомЗаемние кошти, що залучаються в інших матеріальних або нематеріальних формах
З урахуванням викладеної класифікації організується управління залученням позикових коштів, яке являє собою цілеспрямований процес їх формування з різних джерел і різних формах відповідно до потреб підприємства в позиковому капіталі на різних етапах його розвитку. Різноманіття завдань, що вирішуються в процесі цього управління, визначає необхідність розробки спеціальної фінансової політики в цій галузі на підприємствах, що використовують значний обсяг позикового капіталу. Політика залучення позикових коштів являє собою частину загальної фінансової стратегії, що полягає в забезпеченні найбільш ефективних форм і умов залучення позикового капіталу з різних джерел відповідно до потреб розвитку підприємства.
Процес формування політики залучення підприємством позикових засобів включає такі основні етапи (таб. 3).
Таблиця 3
Етапи розробки політики залучення підприємством позикових средств1.Аналіз залучення і використання позикових коштів у попередньому періоде2.Определеніе цілей залучення позикових коштів у майбутньому періоде3.Определеніе граничного обсягу залучення позикових средств4.Оценка вартості залучення позикового капіталу з різних істочніков5.Визначення співвідношення обсягу позикових засобів, що залучаються на коротко- і довгостроковій основе6.Определеніе форм залучення позикових средств7.Определеніе складу основних кредіторов8.Формірованіе ефективних умов залучення кредітов9.Обеспеченіе ефективного використання залучених кредітов10.Обеспеченіе своєчасних розрахунків за отриманими кредитами
. Аналіз залучення і використання позикових коштів у попередньому періоді.
Метою такого аналізу є виявлення обсягу, складу і форм залучення позикових коштів підприємством, а також оцінка ефективності їх використання. На першому етапі аналізу вивчається динаміка загального обсягу залучення позикових коштів в аналізованому періоді; темпи цієї динаміки порівнюються з темпами приросту суми власних ресурсів, обсягів операційної та інвестиційної діяльності, загальної суми активів підприємства. На другому етапі аналізу визначаються основні форми залучення позикових коштів, аналізуються в динаміці питома вага сформованого фінансового кредиту і внутрішньої кредиторської заборгованості в загальній сумі позикових коштів, що використовуються підприємством. На третьому етапі аналізу визначається співвідношення обсягів використовуваних підприємством позикових коштів по періоду їх залучення. У цих цілях проводитися відповідна угруповання використовуваного позикового капіталу за цією ознакою, вивчається динаміка співвідношення коротко- і довгострокових оборотних і необоротних активів. На четвертій стадії аналізу вивчається склад конкретних кредиторів підприємства та умови надання ними різних форм фінансового і товарного (комерційних) кредитів. Ці умови аналізуються з позицій їх відповідності кон'юнктурі фінансового та товарного ринків. На п'ятій стадії аналізу вивчається ефективність використання позикових коштів в цілому та окремих їх форм на підприємстві. У цих цілях використовуються показники оборотності та рентабельності позикового капіталу. Перша група цих показників порівнюється у процесі аналізу з середнім періодом обороту власного капіталу. Результати проведеного аналізу є основою оцінки доцільності використання позикових коштів на підприємстві у сформованих обсягах і формах.
. Визначення цілей залучення позикових коштів у майбутньому періоді.
Ці кошти залучаються підприємством на строго цільовий основі, що є однією з умов подальшого ефективного їх використання. Основними цілями залучення позикових коштів підприємства є: а) поповнення необхідного обсягу постійної частини оборотних активів. В даний час більшість підприємств, що здійснюють виробничу діяльність, не мають можливості фінансувати повну цю частину оборотних активів за рахунок власного капіталу. Значна частина цього фінансування здійснюється за рахунок позикових коштів; б) забезпечення формування перемінної частини оборотних активів. Яку б модель фінансування активів не використовувало підприємство, у всіх випадках змінна частина оборотних активів частково або повністю фінансується за рахунок позикових коштів; в) формування відсутнього обсягу інвестиційних ...
