гальна сума обороту з реалізації продукції в аналізованому періоді; РДА - загальний обсяг витрачання грошових коштів в аналізованому періоді.
.3.Определеніе рівня абсолютної платоспроможності підприємства по окремих місяцях попереднього періоду - розрахунок коефіцієнта абсолютної платоспроможності або «кислотного тесту»:
(1.4)
де КО - сума короткострокових зобов'язань підприємства у попередньому періоді. 1.4. Визначення рівня відволікання вільного залишку грошових активів у короткострокові фінансові вкладення і коефіцієнта рентабельності короткострокових фінансових вкладень.
Рівень відволікання вільного залишку грошових активів у короткострокові фінансові вкладення:
(1.5)
де - середній залишок грошових активів у формі короткострокових фінансових вкладень в аналізованому періоді.
Коефіцієнт рентабельності короткострокових фінансових вкладень:
(1.6)
де ПКФВ - сума прибутку, отримана підприємством від короткострокового інвестування вільних грошових активів в аналізованому періоді.
Результати проведеного аналізу використовуються в процесі подальшої розробки окремих параметрів політики управління грошовими активами підприємства.
2. Оптимізація середнього залишку грошових активів підприємства - розрахунок необхідного розміру окремих видів цього залишку в майбутньому періоді.
.1. Потреба в операційному (транзакційному) залишок грошових активів - характеризує мінімально необхідну їх суму, необхідну для здійснення поточної господарської діяльності. Розрахунок цієї суми ґрунтується на планованому грошовому обороті з операційної діяльності (відповідному розділі плану надходження і витрачання грошових коштів) і кількості оборотів грошових активів:
(1.7)
де - планована сума операційного залишку грошових активів підприємства;- Планований обсяг грошового обороту (суми витрати коштів) по операційній діяльності підприємства;- Кількість оборотів середнього залишку грошових активів у плановому періоді.
Розрахунок планованої суми операційного залишку грошових активів може бути здійснений і на основі звітного їх показника, якщо в процесі аналізу було встановлено, що він забезпечував своєчасність здійснення всіх платежів, пов'язаних з операційною діяльністю підприємства:
(1.8)
де - фактична середня сума операційного залишку грошових активів підприємства в попередньому аналогічному періоді;- Фактичний обсяг грошового обороту (суми витрати коштів) з операційної діяльності підприємства у попередньому аналогічному періоді.
.2. Потреба в страховому (резервному) залишку грошових активів - на основі розрахованої суми їх операційного залишку і коефіцієнта нерівномірності (коефіцієнта варіації) надходження грошових коштів на підприємство по окремих місяцях попереднього року:
(1.9)
де - планована сума страхового залишку грошових активів підприємства;- Коефіцієнт варіації надходження грошових коштів на підприємство у звітному періоді.
.3. Потреба в компенсаційному залишку грошових активів - у розмірі, визначеному угодою про банківське обслуговування. Якщо угоду з банком, що здійснює розрахункове обслуговування підприємства, така вимога не містить, цей вид залишку грошових активів на підприємстві не планується.
.4. Потреба в інвестиційному (спекулятивному) залишку грошових активів - виходячи з фінансових можливостей підприємства тільки після того, як повністю забезпечена потреба в інших видах залишків грошових активів. Так як ця частина грошових активів не втрачає своєї вартості в процесі зберігання (при формуванні ефективного портфеля короткострокових фінансових інвестицій), їх сума верхньою межею не обмежується. Критерієм формування цієї частини грошових активів виступає необхідність забезпечення більш високого коефіцієнта рентабельності короткострокових інвестицій порівняно з коефіцієнтом рентабельності операційних активів.
.5. Загальний розмір середнього залишку грошових активів у плановому періоді - підсумовування розрахованої потреби в окремих видах:
(1.10)
де - середня сума операційного залишку грошових активів у плановому періоді;- Середня сума страхового залишку грошових активів у плановому періоді;- Середня сума компенсаційного залишку грошових активів у плановому періоді;- Середня сума інвестиційного залишку грошових активів.
Враховуючи, що залишки грошових активів трьох останніх видів є певною мірою взаємозамінними, загальна потреба в них при обмежених фінансових можливостях підприємства може бути відповідно скорочена.
У практиці закордонного фінансового менеджменту застосовуються і більш складні моделі визначення середнього залишку грошових активів: - модель Баумоля;
модель Міллера-Орра.
3 . Диференціація с...
