з застосуванням методів дохідного підходу здійснюється на основі доходів підприємства, тих економічних вигод, які отримує власник від володіння підприємством (бізнесом).
Оцінка бізнесу із застосуванням методів дохідного підходу заснована на принципі, що потенційний покупець не заплатить за частку в підприємстві (бізнесі) більше, чим вона може принести доходів у майбутньому.
Приведення майбутніх доходів до поточної вартості на дату проведення оцінки засновано на концепції зміни вартості грошей у часі, згідно з якою дохід, отриманий в даний момент часу, має для інвестора більшу цінність, ніж такий же дохід, який буде одержано в майбутньому. [8]
Застосування методів дохідного підходу є обов'язковим у разі оцінки бізнесу, що має прибуток.
Основними джерелами, використовуваними для оцінки бізнесу методами дохідного підходу, є:
1) Бухгалтерська звітність, аудиторські висновки, дані бухгалтерського обліку, в тому числі інформація про розміру виплачуваних товариством дивідендів, інформація про реалізованих інвестиційних проектах, інша інформація про фінансові та виробничих показниках підприємства за минулі звітні періоди.
2) Бізнес плани, а також інші документи підприємства з планування та прогнозування фінансових і виробничих показників.
3) Результати анкетування та проведення інтерв'ю з керівництвом, відповіді підприємства на запити оцінювача.
4) Інформація про економічної ситуації і тенденції розвитку галузі (галузей), до яких відноситься оцінюване підприємство.
5) Інформація про економічної ситуації і тенденції розвитку регіону (регіонів), в яких розташоване оцінюване підприємство.
6) Інформація про ризики, пов'язаних з діяльністю підприємства.
7) Інформація про котируваннях акцій і мінливості курсу акцій оцінюваного підприємства, підприємств галузі, до якої належить оцінюване підприємство і фондового ринку в цілому.
8) Інформація про макроекономічної ситуації в економіці та тенденції її розвитку. [9]
Основними методами дохідного підходу є:
1) метод дисконтованих грошових потоків.
2) метод капіталізації доходу.
Оцінка бізнесу методами дохідного підходу передбачає проведення наступних основних процедур:
1) підготовка фінансової звітності оцінюваної компанії, зокрема актуалізація та нормалізація звітності,
2) прогнозування на основі аналізу фінансового стану підприємства показників доходу та витрат підприємства,
3) розрахунок ставки дисконтування або коефіцієнта капіталізації залежно від обраного методу та показника доходу,
4) розрахунок вартості бізнесу шляхом приведення майбутніх доходів у вартість на дату проведення оцінки, використовуючи методи дисконтування або капіталізації.
При поведінці оцінки бізнесу методами дохідного підходу повинні бути дотримані такі умови, як: очікувана величина показника доходу повинна визначатися виходячи з минулих результ...
