тя на Лондонській фондовій біржі з'явилися опціони на акції, а в 60-х роках у США вже існував позабіржовий ринок опціонів на товари та акції. Спочатку біржовий і позабіржовий торгівлі опціонами супроводжували численні проблеми - відмови від виконання контрактних зобов'язань, недостатність регулювання тощо
Поява біржової торгівлі опціонами на товари стався тільки в 1970-х роках, на сторіччя пізніше, ніж торгівля товарними ф'ючерсами, а з 1990-х років спостерігалося значне зростання опціонної торгівлі.
Отже, опціонний контракт дає право, але не зобов'язує купити (Опціон "колл") або продати (опціон "пут") певний базовий інструмент за певною ціною - ціною виконання (страйк) - у визначену майбутню дату, або до її настання.
Як і інші деривативи, опціони використовуються учасниками ринку в цілях:
хеджування та захисту від несприятливих змін цін на базовий інструмент;
спекуляції на зростанні (зниженні) ринкової ціни базового активу;
здійснення арбітражних операцій на різних ринках і з різними інструментами.
В даний час існують біржові і позабіржові опціони на широкий спектр товарно-сировинні продукти і фінансові інструменти. Відомі чотири види опціонів:
Процентні (опціони на процентні ф'ючерси; опціони на угоди про майбутню процентну ставку - гарантії процентної ставки; опціони на процентні свопи - свопціони);
Валютні (опціони на готівкову валюту; опціони на валютні ф'ючерси);
Фондові (опціони на акції; опціони на індексні ф'ючерси);
Товарні (опціони на фізичні товари і на товарні ф'ючерси).
Два основних види опціонів - це "колл" і "пут", і той і інший можуть продаватися і купуватися. Тобто купити право купити базовий актив - купити опціон "колл" або продати право купити базовий актив - продати "колл". Аналогічно можна купити право продати базовий актив - купити "пут" або продати право продати базовий актив - продати "пут".
На одній стороні угоди знаходиться покупець опціону (утримувач), а на іншій - продавець. Власник опціону вирішує купити або продати в відповідності зі своїм правом (виконати опціон), а продавець у цьому випадку повинен здійснити поставку, тобто продати або купити відповідно до контракту. Щоб отримати право купити або продати базовий інструмент в день закінчення опціону (день експірації) або раніше - покупець опціону має заплатити продавцю певну плату - премію. Вона складається з двох компонентів: внутрішньої вартості і часової вартості. Внутрішня вартість - це різниця між поточним курсом базисного активу і ціною виконання опціону. Тимчасова вартість - Це різниця між сумою премії та внутрішньою вартістю. Чим більше термін дії опціонного контракту, тим більше часова вартість, так як ризик продавця більше, і, природно, більше сума його премії.
Якщо держатель не виконує опціон, то він просто "виходить" з угоди з продавцем, втрачаючи сплачену премію.
Продавцями опці...
