> среднеліквідние портфель, разом із вищезгаданими видами фінансових інструментів інвестування, включає також певну частину їх видів, що не користуються високим попитом і з нерегулярною частотою трансакцій.
Низьколіквідний портфель формується, як правило, з облігацій з високим періодом погашення або акцій окремих підприємств, що забезпечують більш високий (у порівнянні з середньоринковими) рівень інвестиційного доходу, але користуються дуже низьким попитом (або взагалі не котируються на ринку).
За інвестиційним періоду розрізняють два основних типи інвестиційного портфеля - короткостроковий портфель і довгостроковий портфель. Така типізація заснована на відповідній практиці бухгалтерського обліку фінансових активів підприємства.
Короткостроковий портфель (або портфель короткострокових фінансових вкладень) формується на основі фінансових активів, використовуваних протягом до одного року. Такі фінансові інструменти інвестування служать, як правило, однією з форм страхового запасу грошових активів підприємства, що входять до складу його оборотного капіталу.
Довгостроковий портфель (або портфель довгострокових фінансових вкладень) формується на основі фінансових активів, використовуваних протягом більше одного року. Цей тип портфеля дозволяє вирішувати стратегічні цілі інвестиційної діяльності підприємства і здійснювати обрану ним політику фінансового інвестування.
За умовами оподаткування інвестиційного доходу виділяють два типи інвестиційного портфеля - оподатковуваний портфель і портфель, вільний від оподаткування. Така типізація інвестиційного портфеля пов'язана з реалізацією однієї з цілей формування підприємством - забезпеченням максимального ефекту В«податкового щита В»в процесі фінансового інвестування.
Оподатковуваний портфель складається з фінансових інструментів інвестування, доход за якими підлягає оподаткуванню на загальних підставах відповідно до діючої в країні податковою системою, формування такого портфеля не переслідує цілей мінімізації податкових виплат при здійсненні фінансових інвестицій.
Портфель, вільний від оподаткування складається з таких фінансових інструментів інвестування, дохід за якими податками не обкладається. До таких фінансових інструментів відносяться, як правило, окремі види державних і муніципальних облігацій, що переслідують цілі швидкої акумуляції інвестиційних ресурсів для вирішення нагальних інвестиційних завдань. Звільнення інвестора від оподаткування доходів за таким фінансовим інструментам додатково стимулює їхню інвестиційну активність, збільшуючи суму чистого інвестиційного прибутку на розмір даної податкової пільги.
За спеціалізації основних видів фінансових інструментів інвестування в сучасній практиці інвестиційного менеджменту виділяють такі основні типи портфелів:
Портфель акцій. Такий портфель дозволяє цілеспрямовано вирішувати таку мету його формування як забезпечення високих темпів приросту інвестованого ка...
