/p>
вартість компанії/грошовий потік;
вартість компанії/ринкова вартість матеріальних активів.
Залежно від того, яка інформація про підприємства-аналогах доступна, можуть бути використані й інші мультиплікатори.
При розрахунку вартості компанії рекомендується користуватися кількома мультиплікаторами, заздалегідь визначивши для кожного ступінь достовірності (вагомість). Достовірність того чи іншого мультиплікатора визначається експертним методом. При використанні декількох мультиплікаторів формула розрахунку вартості компанії буде виглядати наступним чином:
Вартість компанії = сума (КiхMiхBi),
де n - кількість показників діяльності, використаних при оцінці вартості компанії; - i-ий показник діяльності оцінюваного підприємства; - мультиплікатор по i-тому показнику; - вага i-ого мультиплікатора.
Метод продажів
В якості первинної інформації для розрахунку вартості готового бізнесу за методом продажів також використовуються дані про ціну придбання пакетів акцій компаній-аналогів. Головна відмінність цього методу від методу компанії-аналогів в тому, що при його застосуванні допустимо використання інформації про ціни на акції аналогічних підприємств в будь-яких угодах, в той час як метод компаній-аналогів увазі використання даних про угоди з контрольними пакетами акцій аналогічних компаній.
Метод галузевих коефіцієнтів
Метод заснований на використанні галузевих мультиплікаторів, розрахованих в ході досліджень статистики продажів підприємств галузі, що проводяться спеціалізованими агенціями. Необхідно, щоб дослідження було проведено не менше ніж для половини всіх підприємств галузі, порівнянних за розміром з оцінюваним. p align="justify"> До достоїнств порівняльного підходу при оцінці вартості готелів слід віднести його ринкову спрямованість. Адже розглядаються конкретні угоди купівлі-продажу близькі до дати оцінки. p align="justify"> До недоліків порівняльного підходу при оцінці готелів слід віднести, перш за все, закритість інформації про відбулися угодах купівлі-продажу готелів. У цих умовах оцінювачі часто користуються пропозиціями про продаж готелів, а це як говориться - дві великі різниці. Кожен продавець готелі має право призначати будь-яку ціну, однак оцінювачу слід бути досить обережним при виборі об'єктів-аналогів придатних для порівняння. Переважно в цих умовах користуватися даними по вже доконаним операціях. p align="justify"> В існуючих умовах нерозвиненості й закритості ринку продажів готелів, оцінювачу залишається прийняти всі необхідні зусилля для добування інформації про доконані угодах купівлі-продажу готелів та її розумною обробки.
1.2.3 Характеристика методів дохідного підходу
При оцінці бізнесу з позиції д...
