яльність підприємства як така. Все це обумовлює особливу значущість процесу грамотного управління капіталом підприємства на різних етапах його існування.
У сучасних умовах структура капіталу є тим фактором, який безпосередньо впливає на фінансовий стан підприємства - його платоспроможність і ліквідність, величину доходу, рентабельність діяльності.
До основних характеристик структури капіталу відносяться його розподіл на власні і позикові кошти і на необоротні та оборотні активи.
Капітал підприємств за джерелами його формування (пасивів) складається з власних і позикових коштів.
Власний капітал - це чиста вартість майна, що визначається як різниця між вартістю активів (майна) організації та її зобов'язаннями.
Власний капітал може складатися із статутного, додаткового і резервного капіталу, фондів спеціального призначення, накопичень нерозподіленого прибутку, цільового фінансування та цільових надходжень.
Позикові кошти являють собою довгострокові і короткострокові пасиви (за вирахуванням доходів майбутніх періодів, фондів споживання та резервів майбутніх витрат і платежів). Це позики банків, кошти, виручені від продажу облігацій, кредиторська заборгованість. Пасиви характеризують джерела і склад позикових коштів підприємств.
З позицій більш вигідного використання ресурсів власників підприємств представляється переважніше вкладати в справу менше власних коштів і залучати більше позикових. Зворотним боком такого підходу є підвищення ризику банкрутства, у разі якщо кредитори зажадають повернення великих позикових коштів у період, коли підприємство відчуває нестачу оборотних коштів для невідкладних платежів. Тому кредитори вважають за краще мати справу з підприємствами, що володіють більшою часткою власного капіталу. У цьому зв'язку важливою характеристикою структури капіталу і ризиків інвестицій є співвідношення в ньому власних і позикових коштів. Воно показує, скільки рублів власного капіталу припадає на 1 рубль залучених коштів. Динаміка цього показника відбиває зміну залежності від зовнішніх інвесторів і кредиторів. З метою управління цим співвідношенням використовуються коефіцієнти автономії та фінансування. Коефіцієнт автономії (коефіцієнт незалежності) характеризує структуру капіталу з позиції фінансової незалежності підприємства від позикових джерел коштів. Він визначається як частка власних джерел коштів у загальній величині всього майна підприємства. Інакше кажучи, власні і позикові кошти мають бути рівні. За цієї умови зобов'язання підприємств можуть бути покриті за рахунок власних коштів значення коефіцієнта залежить від галузевої приналежності підприємств та їх специфіки.
Аналогічну характеристику дає коефіцієнт фінансування, який визначається, як співвідношення власного і позикового капіталів. Він, як і коефіцієнт автономії, характеризує фінансову самостійність (автономність) підприємства і його фінансову стійкість. Перевищення власних коштів над позиковими свідчить про запасі фінансової стійкості, здатності покрити боргові зобов'язання і про достатню незалежності від зовнішніх фінансових джерел. Відповідно при нормальному положенні справ значення коефіцієнта має дорівнювати або більше 1. Значення коефіцієнта менше 1 свідчить про можливу некредитоспроможності, що ускладнює отримання кредиту.
