лами:
КЕдп=і КРчпд=(5)
де? РІ і? ФІД - суми приросту відповідно реальних інвестицій і довгострокових фінансових інвестицій організації.
Результати розрахунків використовуються для оптимізації грошових потоків, яка являє собою процес вибору найкращих форм їх організації з урахуванням умов і особливостей здійснення господарської діяльності.
Від ефективності управління грошовими потоками залежать фінансовий стан компанії і можливість швидко адаптуватися у випадках непередбачених змін на фінансовому ринку.
У західній практиці фінансового менеджменту застосовуються більш складні моделі управління грошовим потоком. Це модель Баумоля і модель Міллера-Орра. Однак застосування цих моделей в Росії в нинішніх ринкових умовах (високий рівень інфляції, возрождающийся фондовий ринок, різкі коливання ставок рефінансування ЦБ РФ тощо) не представляється можливим.
Однією з основних завдань управління грошовими потоками є оптимізація середнього залишку грошових активів підприємства. Така оптимізація забезпечується шляхом розрахунків необхідного розміру окремих видів цього залишку в майбутньому періоді.
Потреба в операційному (трансакционном) залишок грошових активів характеризує мінімально необхідну їх суму, необхідну для здійснення поточної господарської діяльності. Розрахунок цієї суми грунтується на планованому обсязі негативного грошового потоку з операційної діяльності (відповідному розділі плану надходження та витрачання грошових потоків) і кількості оборотів грошових активів.
, (6),
де Дао - операційний залишок грошових потоків,
пооди - планований обсяг негативного (суми витрачання грошових потоків) грошового потоку з операційної діяльності підприємства,
КОга - кількість оборотів середнього залишку грошових потоків у планованому періоді.
Потреба в страховому (резервному) залишку грошових активів визначається на основі розрахованої суми їх операційного залишку та коефіцієнта нерівномірності (коефіцієнта варіації) надходження грошових потоків на підприємство по окремих місяцях попереднього року.
, (7),
де дас - страховий (резервний) залишок грошових активів,
Дао - планований операційний залишок грошових потоків,
КВпдс - коефіцієнт варіації надходження грошових потоків на підприємстві.
Потреба у компенсаційній залишок грошових активів планується в розмірі, визначеному угодою про банківське обслуговування. Однак так як угоду з банком, що здійснює розрахункове обслуговування некомерційних організацій, така вимога не містить, цей вид залишку грошових активів на підприємстві не планується.
Потреба в інвестиційному (спекулятивному) залишку грошових активів планується виходячи з фінансових можливостей підприємства тільки після того, як повністю забезпечена потреба в інших видах залишків грошових активів.
Так як ця частина грошових активів не втрачає своєї вартості в процесі зберігання (при формуванні ефективного портфеля короткострокових фінансових інвестицій), їх сума верхньою межею не обмежується. Критерієм формування цієї частини грошових активів виступає необхідність забезпечення більш високого коефіцієнта рентабельності короткострокових інвестицій порівняно з коефіцієнтом рентабел...
