ільній кореляції между ОКРЕМЕ курсами (если всі Акції одночасно зніжуються або підвіщуються) Ризик за рахунок вкладень у Різні цінні папери нельзя ні Зменшити, ні збільшити. Если ж курси акцій абсолютно корелюють между собою, то в ідеалі, Ризик можна Було б віключіті Цілком.
даже на інтуїтівному Рівні зрозуміло, что при включенні в портфель значного числа актівів, прібутковість якіх змінюється по-різному, можна здобудуть таку комбінацію, коли низька прібутковість одних актівів буде компенсуватіся скроню прібутковістю других, что в підсумку приведе до зниженя ризико портфеля. У цьом и Полягає Зміст портфеля - найти комбінацію з задовільнім співвідношенням Ризик/прібутковість.
Портфельні інвестиції пов'язані з формуваня портфеля и являються собою діверсіфіковану сукупність вкладень у Різні види актівів (рис. 1.2).
Рис. 1.2 Структура ІНВЕСТИЦІЙНОГО портфеля
Портфель - Зібрані воєдино Різні інвестиційні цінності, что службовців інструментом для Досягнення конкретної інвестіційної мети вкладника. Формуючі портфель, інвестор виходим зі своих портфельних розумінь raquo ;. Портфельні розуміння - Це бажання власника коштів мати їх у такій форме ї у такому місці, щоб смороду були БЕЗПЕЧНА, ліквіднімі и вісокопрібутковімі.
Принципами формирование ІНВЕСТИЦІЙНОГО портфеля є безпека і прібутковість вкладень, їхній стабільний ріст, висока ліквідність. Під БЕЗПЕКА розуміються невразлівість інвестіцій від потрясінь на ринку ІНВЕСТИЦІЙНОГО Капіталу и стабільність одержании доходу. Ліквідність інвестіційніх цінностей - це їхня здатність Швидко і без Втратили у ціні перетворюватіся в готівку.
Жодна з інвестіційніх цінностей НЕ має всех перерахованого вищє властівостей, а того неминучий компроміс. Если цінній папір надійний, то прібутковість буде низька, тому что Ті, Хто віддає предпочтение надійності, будут пропонуваті скроню Ціну. Головна мета при формуванні портфеля складається в досягненні найбільш оптимального сполучення между ризико и доходом для інвестора. Іншімі словами, відповідній набор інвестіційніх ІНСТРУМЕНТІВ Покликання знізіті Ризик Втратили вкладника до мінімуму й одночасно збільшити его дохід до максимуму [34, c.318].
Методом зниженя ризико Серйозно Втратили служити діверсіфікованість портфеля, тобто вкладення коштів у проекту І цінні папери з різнімі рівнямі надійності и прібутковості. Ризик зніжується, коли вкладені кошти розподіляються между безліччю різніх відів вкладень. Діверсіфікованість зменшує Ризик за рахунок того, что Можливі невісокі доходи по одному елементи портфеля будут компенсуватіся більш скроню доходами по ІНШОМУ. Мінімізація ризико досягається за рахунок включення до портфеля різніх елементів, прямо не пов'язаних тісно между собою, щоб избежать сінхронності ціклічніх коливання їхньої ділової актівності.
Оптимальна Кількість елементів портфеля покладів від можливости інвестора, найбільш розповсюджена величина - від 8 до 20 різніх елементів ІНВЕСТИЦІЙНОГО портфеля. Розглядаючі питання про формирование портфеля, інвестор повинною візначіті для себе значення основних параметрів, Якими ВІН буде Керувати. До основних параметрів ІНВЕСТИЦІЙНОГО портфеля відносяться:
. Тип портфеля. Існує дві тіпі портфелів:
а) портфель, орієнтований на Переважно одержании доходу за рахунок високого уровня прибутку від інвестіційніх проектів, а такоже відсотків и дівідендів по цінних папер;
б) портфель, спрямованостей на Збільшення обсягів виробництва по видах продукції, а такоже Переважно ПРИРІСТ курсової вартості вхідних у него ЦІННИХ ПАПЕРІВ.
. Сполучення ризико и прібутковості портфеля. У портфель обов'язково повінні входити Різні по ризико и прібутковості елементи. Причем, у залежності від намірів інвестора, Частки різнодоходніх елементів могут варіюватіся. Ця задача віпліває з загально принципом, что Діє на інвестіційному Сайти Вся: чім більш високий потенційній Ризик Несе інструмент, тім більш високий потенційній дохід ВІН повинності мати, І, навпаки, чим нижчих Ризик, тім нижчих ставка доходу.
. Склад портфеля. Первісній склад портфеля візначається в залежності від інвестіційніх цілей вкладника - можливе формирование портфеля, что предлагает більшій або менший Ризик. Віходячі з цього інвестор может буті агресивним або консервативним. Агресивне інвестор - інвестор, схільній до значного уровня ризико. У своїй інвестіційній ДІЯЛЬНОСТІ ВІН наголошує на вкладення в різіковані папери и проекти. Консервативного інвестор - інвестор, схільній до меншого уровня ризико. ВІН вкладає кошти в стабільно працюючі підприємства, а такоже в облігації и короткострокові цінні папери [55, c.67].
. Схема управління портфелем. На ...
