ошенні ризику і доходу.
Статичний метод розрахунку рівня ризику вимагає наявності великого обсягу інформації, яка не завжди є у інвестора (ініціатора проекту).
Аналіз доцільності витрат орієнтований на виявлення потенційних зон ризику. Перевитрата інвестиційних витрат у порівнянні з параметрами проекту може бути викликаний наступними причинами:
зміною меж проектування;
виникненням додаткових витрат у підрядника в ході будівництва об'єкта;
первісної недооцінкою вартості проекту;
розходженням у продуктивності (наприклад, в продуктивності нафтових і газових свердловин);
розбіжністю в ефективності проектів (прибутковості, окупності капіталовкладень, безпеки) і т. д.
Ці ключові фактори можуть бути деталізовані з метою визначення рівня ризику здійснюваних капітальних вкладень. [11]
. Експертний метод оцінки інвестиційних ризиків.
Експертний метод застосовується, коли фахівці оцінюють ймовірність втрат в трьох характерних точках ризику: допустимих, критичних та катастрофічних втрат. Відбувається обробка їх думок про величині ризику. Використовується при відсутності великої кількості даних. Недолік цього методу полягає в тому, що на вихідний результат оцінки впливає індивідуальних особливостей експерта, його суб'єктивність.
Метод експертних оцінок застосовується у випадках, коли:
) довжина вихідних динамічних рядів недостатня для оцінювання з використанням економіко-статистичних методів;
) зв'язок між досліджуваними явищами носить якісний характер і не може бути виражена за допомогою традиційних кількісних вимірників;
З) вхідна інформація неповна і неможливо передбачити вплив усіх чинників;
) виникли екстремальні ситуації, коли вимагається прийняття швидких рішень. Суть експертних методів полягає в організованому збиранні суджень і припущень експертів з подальшою обробкою отриманих відповідей і формуванням результатів.
Існує маса методів отримання експертних оцінок. В одних з кожним експертом працюють окремо, він навіть не знає, хто ще є експертом, а тому висловлює свою думку незалежно від авторитетів.
В інших - експертів збирають разом, при цьому експерти обговорюють проблему один з одним, вчаться один у одного, і невірні думки відкидаються. В одних методах число експертів фіксоване, в інших - число експертів росте в процесі проведення експертизи.
Серед найбільш поширених методів отримання експертних оцінок можна виділити:
) метод Дельфи
) метод сніжної грудки raquo ;;
З) метод дерева цілей raquo ;;
) метод комісій круглого столу raquo ;;
) метод евристичного прогнозування;
) матричний метод.
. Розрахунково-аналітичний (комбінований) метод оцінки інвестиційних ризиків.
У розрахунково-аналітичному методі доводиться працювати зі статистичними даними, як і в статистичному методі. Але тут не порівнюються дані минулих проектів, а виробляються обчислення, що визначають показники, якими можна виміряти ступінь ризику. Ці показники належать теорії ймовірності. Кількісна оцінка ймовірності настання окремих ризиків і те, у що вони можуть обійтися, дозволяє особі, що приймає рішення, виявити найбільш ймовірні по виникненню та вагомі за величиною втрат ризики, які будуть об'єктом розгляду та аналізу для прийняття рішення про доцільність прийняття проекту. Крім того, оцінка ймовірності допоможе усвідомити практичні віз?? ожності досліджень і дати прогноз майбутніх дій.
Стосовно до економічних задач метод математичної статистики зводиться до систематизації, обробці та використанні статистичних даних для наукових і практичних висновків. Основний елемент дослідження - це аналіз і побудова взаємозв'язків економічних змінних. Вивчення цих взаємозв'язків ускладнене тим, що вони не є строгими, функціональними залежностями. Іноді буває важко визначити всі основні фактори, що впливають на дану змінну (у тому числі і ризик), так як деякі є випадковими і носять невизначений характер або число статистичних спостережень є обмеженим. У таких умовах математична статистика дозволяє будувати економічні моделі і порівнювати їх параметри, що в кінцевому підсумку служить основою для економічного аналізу та прогнозування.
Теорія ймовірностей відіграє важливу роль при статистичних дослідженнях ймовірносно-випадкових явищ. Недолік статистичного підходу полягає в тому, що він ґрунтується на наявних статистичних даних мин...
