їх істотного і, часом, досить довільного скорочення.
Одночасно, ряд інших підприємств (таких, як ETrade, Fidelity, Datek) забезпечили передачу набагато більш повного потоку даних через Інтернет. Проте ці дані надходили, як правило, з неприпустимою для роботи в режимі оn-line затримкою в часі.
При біржовій торгівлі c використанням ECN з'являється унікальна можливість отримання цін всіх угод і їх обсяги для подальшої обробки за допомогою індивідуального програмного забезпечення в режимі реального часу, т.e. безпосередньо відразу після здійснення угоди в електронній системі торгів. Справа в тому, що більшість торговельних терміналів зазначених ECN (наприклад, Redi plus, Real Tick, Direct Аccess) працюють як DDE-сервери. Тим самим стає реальною передача (експорт) тиків та обсягів угод в інші додатки (Excel, Omega Trade Station, Meta Stock, програми власної розробки) для їх подальшої автоматичної обробки [13, c. 236].
2.2 Застосування експертних систем у формуванні та управлінні інвестиційним портфелем
Експертні системи (ЕC) представляються собою комп'ютерні програми, використовують принципи штучного інтелекту і формалізовані знання експерта для обробки оперативної інформації та прийняття обґрунтованих рішень в аналізованої предметної області.
Існують два принципово різних класи ЕC:
засновані на правилах;
засновані на прикладах.
Перший клас ЕC застосовується для роботи з добре систематизованими елементами знань і апріорі відомими закономірностями, вираженими різного роду методиками, інструкціями, правилами і т.п.
Другий клас ЕC використовується в ситуаціях, коли відсутні будь-які явні зв'язки і закономірності між елементами знань, a самі знання представлені у вигляді списків прикладів, що описують реалізації тих чи інших подій.
Якщо перший клас ЕC працює з добре визначеними даними і знаннями, витягнутими з експертів-аналітиків інженерами знань, то другий - формує свої знання шляхом адаптації до предметної області, представленої прикладами, причому як навчальна, так і аналізована інформація може бути перекручена і неповна. У першому випадку в основі механізмів виведення, як правило, лежать класичні стратегії успадкування та логічного висновку, аппроксимирующие, a в другому - різні методи індуктивного узагальнення за прикладами, зокрема, властивості, використовуваних для цього, штучних нейронних мереж.
ЕC c успіхом застосовуються в тих областях, де крім застосування стандартних алгоритмічних методів, заснованих на точних обчисленнях, по суті знання і досвід конкретних експертів-аналітиків, a прийняття рішень формується в умовах неповноти даних і залежить скоріше від якісних, ніж кількісних оцінок. K таким предметним областям відноситься, насамперед, область аналізу фінансової діяльності, де ефективність прийнятих рішень залежить від зіставлення безлічі різних факторів, обліку складних причинно-наслідкових зв'язків, п?? імененія нетривіальних логічних міркувань і т.п.качестве ілюстрації використання технології експертних систем у фінансовій діяльності наведемо приклади деяких найбільш типових конкретних розробок ЕC. O масштабах досліджень і пропозицій на ринку ЕC в галузі фінансів можна судити з міжнародних наукових конференцій (наприклад, Artificial International Applications on Wall Street, Oct. 9-12, 1991, New York) і комерційним каталогом, в яких стои-мости конкретних пропозицій коливаються від тисяч до десятків тисяч дол-ларів [10, c. 153].
. Фінансові ЕC, засновані на правилах. Безліч фірм на Уолл-Стріт встановили ЕC для вирішення завдань в таких областях як: торги на фондовій біржі, автоматичне розуміння новин, кредитний аналіз, управління ризиками, побудова портфелів кредитів та інвестицій, оцінка рейтингу банків, автоматизація аудиту, пророкування змін на фінансовому ринку і т.д.
Прикладами цього є цілий клас консультативних ЕC: Bear, Sterns amp; Company s Broker Monitoring System, Athena Group s Portfolio Advisor і Trader s Assistant, спільно розроблені корпораціями Author D. Little Corporation, Knowledge-Based Network Сorporation і ще шістьма фінансовими інститутами. Японський Sanwa Bank, один з найбільших світових банків, застосовує експертну систему Best Mix для поліпшення якості своєї інформації з інвестицій.
ЕC Nikko Portfolio Consultation Management System, розроблена для внутрішнього використання фірмою Nikko Securities, Ltd., допомагає керуючим фондами вибрати оптимальний портфель для своїх клієнтів.
Дана система заснована на базі даних c інформацією за п'ять років продажів акцій і на системі c новою теорією управління портфелем, яка обчислює і оптимізує портфель цінних паперів для страхов...
