механізм: розміщення і подальше обслуговування державних зовнішніх запозиченні значний вплив робить кредитний рейтинг країни-позичальника. Залежно від термінів залучення державні зовнішні запозичення діляться на короткострокові, середньострокові і довгострокові. Показник терміновості, як правило, визначає вид запозичення. Короткострокові зовнішні позикові ресурси залучаються в основному у вигляді кредитів, а середньострокові і довгострокові запозичення; держави оформляються у облігаційні позики. На практиці, внаслідок різних обставині характерних для: конкретного випадку, держава також здійснює випуск державних короткострокових облігацій. Слід особливо підкреслити, що, як і диференціація за видами запозичення, так і фактор терміновості залучуваних кредитних ресурсів надає різну вплив на розвиток внутрішньої економічної системи країни-позичальника.
Короткострокові позикові кошти (менше 1 року) залучаються тільки для підтримки необхідного рівня ліквідності .. Якщо в результаті невідповідності; між динамікою: надходження доходів та виконання видатків: бюджету країни - виникають так, звані "касові розриви, допустимо залучення короткострокових, запозичень для згладжування
виникають диспропорцій. Тем: не менше, такі запозичення: слід мінімізувати за рахунок підвищення ефективності процесу управління доходами і видатками бюджету. Не рекомендується використовувати короткострокові запозичення для фінансування довгострокових інвестиційних проектів. Середньострокові і довгострокові позикові: кошти (понад 1 року) залучаються для фінансування інвестицій в суспільну інфраструктуру і в окремих випадках - для рефінансування наявного боргу з метою оптимізації структури портфеля державних зовнішніх запозичень.
Залучення зовнішніх позикових коштів на інфраструктурні інвестиції є складовим елементом позикової * політики держави. Серед напрямків політики країни можуть бути будівництво та реконструкція об'єктів соціальної інфраструктури (Шкіл, лікарень тощо), систем пасажирського транспорту, каналізації та водопостачання, утилізації твердих відходів.
Враховуючи кон'юнктуру внутрішнього ринку, залучення довгострокових зовнішніх позикових коштів може бути також направлено на поліпшення структури державного зовнішнього боргу або зниження вартості запозичень без істотного зміни загальних обсягів боргу. Прикладом такої оптимізації може служити, заміна короткострокових банківських кредитів в іноземній валюті з високою ставкою відсотка на довгострокові облігації в національній валюті з більш низькою процентною ставкою. [8]
Довгострокові зовнішні позикові кошти, як правило, не використовуються для фінансування поточних витрат і фінансових інвестицій з метою отримання прибутку.
Поточні витрати не можуть фінансуватися за рахунок позикових коштів, що залучаються на тривалий термін. Подібна практика означає фінансування поточного споживання за рахунок коштів платників податків майбутніх поколінь. Фінансові інвестиції з метою отримання прибутку також не можуть служити об'єктом для вкладення позикових засобів. Подібне: використання позикових засобів істотно підвищує фінансовий ризик органів влади. Залежно від цільової приналежності державні зовнішні запозичення можна класифікувати як зовнішні позики -Формуючі безпосередньо додаткові державні фінансові ресурси з метою фінансування передбачених видатків державного бюджету; інвестиційні ресурси, призначені для структурного реформування, окремих сфер національної економічної системи країни; комерційні (Торгові) кредити, необхідні для кредитування економічної взаємодії держави з іншими країнами у сфері зовнішньоторговельного співробітництва в області руху товарів, послуг, науково-технічного та інноваційного обміну та ін
Сьогодні ми можемо наочно спостерігати трансформацію приватного корпоративного боргу в борг державний. Рятуючи великі, стратегічно важливі підприємства від банкрутства і купуючи їх за рахунок власних коштів, держава також отримує В«в подарунокВ» і всі наявні у цих компаній борги. На відміну від розміру державного боргу, який у попередні роки стрімко скорочувався і навіть був визнаний найнижчим з усіх країн світу, заборгованість реального і банківського секторів економіки, які прагнули за дешевими іноземними кредитами, постійно зростала. Багато в чому саме ця обставина і визначило сьогоднішнє тяжке становище більшості компаній. У цілому, в 2009 році Росія належало виплатити зовнішніх боргів на суму 141 млрд. доларів, з яких на частку держави припадає тільки 5 млрд. доларів, а решта - борги банківського та інших секторів економіки. У світлі сформованого стану справ Міністерство фінансів РФ заявило про те, що в 2009 році нашої країні, швидше за все, доведеться вдатися до зовнішніх запозичень, яких вже не було в останні роки. Ці заходи стануть можливими при падінні цін на нафту нижче 40 доларів за барель, що поставить під удар виконання затвердженого бюджету. p> Російський Мінфін у 2010 році...
