и діяльність підприємства-об'єкта інвестування, тобто приймати рішення з питань його фінансово-господарської діяльності. Підприємство-інвестор розглядається як головне підприємство, а підприємство-об'єкт інвестування - як дочірні підприємство.
Придбання компаній, тобто купівлю її контрольного пакета акцій підприємство-інвестор здійснює з наступними цілями:
В§ усунення прогалин у технологічному ланцюжку;
В§ спроба монополізувати ринок;
В§ інвестування надлишкових коштів підприємства;
В§ зміцнення партнерства;
В§ спроба змінити або розширити сферу діяльності.
Придбання цінних паперів - вкладення коштів з метою отримання стабільного доходу без здійснення будь-якої діяльності. Така стратегія менш ризикована, але і менш доходна.
Перш ніж здійснювати вкладення коштів у цінні папери, інвестор повинен визначити свою готовність ризикувати при інвестуванні ресурсів, а також визначити, що при формуванні інвестиційного портфеля для нього важливіше - безпека вкладення коштів та їх збереження або високий рівень прибутковості при відповідно високому рівні ризику вкладень.
Сенс портфеля - поліпшити умови інвестування, додавши сукупності цінних паперів такі інвестиційні характеристики, які недосяжні окремо взятого цінного папером і можливі тільки при їх комбінації. У процесі формування портфеля досягається нова якість із заданими характеристиками. Портфель цінних паперів є інструментом, за допомогою якого інвестору забезпечується необхідна стійкість доходу при мінімальному ризику.
При здійсненні портфельних інвестицій інвесторами переслідуються різні цілі, і залежно від цього вони вибирають різні об'єкти вкладень. Так, для захисту заощаджень від інфляції, іншими словами, для підтримки постійної реальної сили вкладених коштів, найкраще підходять вклади до запитання; вкладення коштів з метою їх коротко-чи середньострокового прирощення огляду майбутнього витрачання цієї суми, іншими словами, якщо наявної суми коштів не достатньо для здійснення угоди, а просте збереження їх не наближає до шуканої операції, вибирають цільові та строкові вклади (у тому числі валютні); ризикове вкладення, розраховане на очікування значного зростання ринкової вартості активів, у які були зроблені інвестиції, припускають придбання деяких видів сертифікатів, ф'ючерсних контрактів, акцій приватизованих підприємств промисловості і торгівлі; для забезпечення постійного джерела погашення поточних витрат у вигляді відсотка з основної суми вкладень доцільно здійснювати вкладення коштів у привілейовані акції і облігації (в тому числі і державні), акції інвестиційних фондів; якщо інвестор ставить метою придбання прав власності на об'єкт інвестування, становлення власника, він, найімовірніше, буде купувати звичайні акції та облігації підприємств, що приватизуються в обсязі, достатньому для впливу на прийняття управлінських рішень. Залежно від джерела доходу інвестиційні портфелі діляться на такі типи:
Портфель зростання формується з акцій компаній, курсова вартість яких зростає. Мета такого портфеля - зростання капітальної вартості портфеля разом з отриманням дивідендів, які виплачуються в невеликому розмірі.
Портфель агресивного зростання націлений на максимальний приріст капіталу. До складу даного портфеля входять акції молодих швидкоростучих компаній. Інвестиції ризиковані, але приносять найвищий дохід.
Портфель консервативного зростання, що складається в основному з акцій добре відомих і великих компаній, що характеризуються хоча і невисокими, але стійкими темпами зростання курсової вартості.
Портфель середнього зростання являє собою поєднання інвестиційних властивостей агресивного і консервативного зростання.
Портфель регулярного доходу формується з високонадійних цінних паперів і приносить середній дохід при мінімальному рівні ризику.
Портфель дохідних паперів складається з високодохідних облігацій корпорацій, цінних паперів, приносять високий дохід при середньому рівні ризику.
Портфелі цінних паперів, звільнених від податку, містять державні боргові зобов'язання і передбачають збереження капіталу за високої ступеня ліквідності.
Портфелі, складаються з цінних паперів різних галузей промисловості, формуються на базі цінних паперів, випущених підприємствами різних галузей промисловості, пов'язаних технологічно, або який-небудь однієї галузі.
Говорячи про купівлю цінних паперів, необхідно відзначити, що вкладення коштів у підприємства може здійснюватися з боку іноземних інвесторів, чиї ресурси необхідні сьогодні для здійснення великомасштабної перебудови національної економіки, ефективної реконструкції та модернізації сильно зношених морально і фізично виробничих потужностей, різкого і значного підвищення технологічного рівня виробництва на підприємствах різної приналежності.
У активізації інвестиційної діяльності велику роль можуть зіграти ...
