публікації інформації про угоди
Г? В«ЖорсткаВ» залежність від зовнішніх умов містобудівного регулювання
Г? Можливостей будівельного комплексу та споживчого попиту
Г? Значні трансакційні витрати (необхідність перевірки юридичної чистоти об'єкта нерухомості, а так само витрати на технічну документацію і реєстрацію). p> 2.2 Ринок нерухомості як різновид інвестиційного ринку
Ринок нерухомості можна розглядати як різновид інвестиційного ринку, тому що на ньому присутні агенти, характерні для інвестиційного ринку: інвестори-покупці, інвестори-продавці, наявність економічних відносин між продавцями і покупцями, наявність споживачів, зацікавлених у товарі, можливість отримання доходу від об'єкта інвестування.
Тут ринок нерухомості має кілька характерних особливостей:
а) Необхідність високого порогового рівня інвестицій. Нерухомість важко придбати в такій кількості, в якому хотілося б інвесторові. Для цього необхідні значні кошти, що з одного боку, може зажадати зменшення інших активів, з іншого - у інвестора може просто не виявитися достатніх коштів. Наприклад: досить складно придбати нерухомість об'ємом 5% від офісної будівлі, і навіть придбання такої частки через участь у АТ, утвореному на базі будівлі, не дає інвестору достатніх можливостей для самостійного управління нерухомістю.
б) Потреба в управлінні. Нерухомість, на відміну від інших активів більшою мірою потребує ефективному управлінні для отримання доходу. Звідси слід, по менше мірі, два висновки: для більшості інвесторів нерухомість як об'єкт інвестування представляє досить складний актив; для інвесторів, володіють достатніми знаннями у сфері управління нерухомістю, вона може бути кращим об'єктом інвестування, що дозволяє витягувати більший дохід і володіти контролем над активами.
в) Неоднорідність нерухомості. Цей чинник визначає істотну диференціацію в доходах від різних об'єктів нерухомості одного типа в межах навіть однієї місцевості. p> г) Захищеність доходів від інфляції. Нерухомість більшою мірою, ніж фінансові активи, захищена від інфляції: через орендну плату або ціну інфляція переноситься в дохід.
д) Високі трансакційні витрати. Для комерційної нерухомості вони складають приблизно 1% від ціни об'єкта, для житлової вони можуть досягати 10% від ціни. Наприклад, по всій країні унаслідок приватизації ускладнилася процедура здійснення угод з такими об'єктами нерухомості як садові будиночки. Це призвело до різкого збільшення кількості покинутих ділянок, які власники не захотіли продавати. Причина дуже проста - при середній вартості такого об'єкта нерухомості 18-22 тис. рублів всі дії по передачі прав на нього обходяться в суму до 10 тис. руб. в кращому випадку і займають за часом до трьох і більше місяців. p> е) Особливості ціноутворення. Ціни на фондовому ринку є прямим наслідком угод з цінни...
