1206337,541266654 , 414Прібиль (збиток) від звичайної діяльності-215855914418819459557248253505066618Чрезвычайные доходи ----- Надзвичайні витрати ----- Чистий прибуток (нерозподілений прибуток (непокритий збиток) звітного періоду) -215855914418819459557248253505066618
Для подальших кроків з розрахунку вартості підприємства ВАТ "ІНКОМ" за методикою ДДП необхідно розрахувати величину грошового потоку.
Підставляючи отримані в ході розрахунків дані про чистий прибуток, амортизації, наявності позикових коштів і прирості власних оборотних коштів у таблицю 10, розраховується величина грошових потоків на кожен рік прогнозного періоду у відповідності зі схемою побудови грошового потоку.
Таблиця 10
Розрахунок грошового потоку
НаименованиеРассматриваемый період2009г. 2010р. 2011р. 2012р. Прогнозний період 1. Чистий прибуток, тис. руб. -2158559144188194595572482535050666182. Амортизація, тис. руб148004114800411480041148004114800413. Погашення позикових коштів, тис. руб. ----- 4. Приріст потреби СОС, тис. руб. 6345233334459456392265725297709829305446Денежный потік, тис. руб. (Стр.1 + стор.2 - стор.3 - стор.4-83557883-28560596-33150960-46671707-22758787
4. Аналіз ризиків і розрахунок ставки дисконтування
Існують різні методики визначення ставки дисконтування, найбільш поширеним з яких для грошового потоку для власного капіталу є: модель оцінки капітальних активів і метод кумулятивного побудови.
У даній роботі використовуємо метод оцінки капітальних активів і розрахунок ставки дисконтування здійснюємо за формулою:
R = Rf + b (Rm - Rf) + g1 + g2 + C
де
Rf - номінальна безризикова ставка доходу (річна),
b - коефіцієнт "бета" (міра систематичного ризику),
Rm - середньоринкова ставка доходу,
(Rm - Rf) - ринкова премія за ризик,
g1 - премія для малих підприємств,
g2 - премія за ризик, характерний для даної компанії,
C - ризик країни.
В якості безризикової ставки доходу в умовах роботи на російському ринку прийнято використовувати ставку рефінансування ЦБ РФ - 8,5%.
Коефіцієнт "бета" (міра систематичного ризику) (b) характеризує ризикованість інвестицій в дану галузь порівняно із середньоринковими рівнем ризику. C допомогою цього коефіцієнта враховується ризик загальноринковий, характерний для всіх компаній, акції яких перебувають в обігу, тобто визначається макроекономічними та політичними процесами, що відбуваються в країні (так званий систематичний ризик).
Розраховується коефіцієнт "бета" виходячи з амплітуди коливань зага...
