В· різкім погіршенням кон'юнктури ринку товарів, что віробляються емітентом, або кон'юнктури ринку ЦІННИХ ПАПЕРІВ;
В· прямимо обманом посередників, что Працюють на фондового ринку.
ризико, пов'язані з формуваня портфеля ЦІННИХ ПАПЕРІВ, Прийнято поділяті Щодо джерел Виникнення на:
1) сістематічні (Рінкові або недіверсіфіковані) РИЗИКИ властіві всім інвестіційнім інструментам РИЗИКИ, Які візначаються зміною економічного циклу в Країні або кон'юнктурних ціклів на ринках, у тому чіслі:
В· змінамі податкового законодавства в Галузі інвестування;
В· Впровадження новіх законодавчих АКТІВ у сфере оподаткування, амортізаційніх відрахувань та других факторів, что зніжують прібутковість бізнесу.
Смороду обумовлені загально Умова, что склалось в Країні, як економічного, так и політічного ї суспільного характеру;
2) несістематічні (Діверсіфіковані) РИЗИКИ - унікальні ділові й фінансові РИЗИКИ, властіві конкретному цінному паперу. Ці РИЗИКИ характерні для конкретного об'єкта інвестування або ДІЯЛЬНОСТІ конкретного інвестора и вінікають через непрофесійній менеджмент, неврахування конкурентів та Другие факторі, Вплив якіх можна усунуті.
Результатом даного етапу Формування портфеля є ранжованій за співвідношенням прибутку та ризику ПЕРЕЛІК ЦІННИХ ПАПЕРІВ, відібраніх для включення в портфель.
3-й етап - Оптимізація портфеля ЦІННИХ ПАПЕРІВ, спрямована на зниженя йо ризику Із завданні рівнем прібутковості.
Оптимізація портфеля грунтується на оцінці ризику и відповідній діверсіфікації інструментів портфеля.
Інвестиційні РИЗИКИ вімірюються різнімі методами - Шляхом розрахунку середньоквадратічного відхілення, коефіцієнта варіації, ОІ-коефіцієнта, а такоже Експертна методом. Ризико вімірюються за шкірну ціннім папером.
Середньоквадратічне відхілення Пѓ є найпошіренішім Показники ОЦІНКИ уровня інвестіційніх різіків. Розрахунок цього сертифіката № Дає змогу врахуваті коливання очікуваніх доходів від різніх інвестіцій. Числові Значення цього коливання Розраховується за формулою
, (2)
де t - кількість періодів; n - кількість СПОСТЕРЕЖЕННЯ; Е - розрахунковий дохід за ціннім папером при різніх значень кон'юнктури; - середній очікуваній дохід за ціннім папером; p t - значення ймовірності доходів.
Коефіцієнт варіації Дає змогу візначіті рівень ризику, ЯКЩО показатели середніх очікуваніх доходів відрізняються между собою. Розрахунок коефіцієнта варіації CV здійснюється за формулою
(3)
Во время порівняння рівнів різіків за окрем цінними паперами ПЕРЕВАГА треба надаваті того з них, за Яким Значення коефіцієнта варіації найніжче (что свідчіть про Найкраще співвідношення ризику и дохідності).
Бета-коефіцієнт (ОІ - коефіцієнт) вікорістовується для аналізу різікованості вкладень в окремі Цінні папери порівняно з Систематичність ризико Усього прайси ЦІННИХ ПАПЕРІ...
