/ ЗК Х5=обсяг продажів (виручка) / активи
Коли Z? 1,8 - дуже високий рівень кредитного ризику. 1,8 < Z <2.7 - досить високий рівень кредитного ризику (задовільна оцінка). 2,7 3 - ризик незначний. Відмінне ФСП.
Модель Лиса.
L=0,063 к1 +0,092 к2 +0,057 к3 +0,001 к4
К1=тек.актіви / активи. К2=прибуток від реализ. / Активи. К3=нерозподілений прибуток / активи. К4=СК / ЗК
Критичне значення 0,037
Модель Таффлера.
Z=0,53 к1 +0,13 к2 +0,18 к3 +0,16 к4
К1=прибуток від реалізації / краткосроч.обяз-ва. К2=тек.актіви / позикові кошти. К3=частка короткострокових зобов'язань / пасиви. К4=виручка від реалізації / активи.
Якщо Z> 0,3 - ймовірність банкрутства мала і у фірми хороші довгострокові перспективи, при Z < 0,2 робиться висновок про ймовірність банкрутства.
. Грошові потоки та методи їх оцінки
Грошовий потік - сукупність розподілених у часі надходжень і виплат грошових коштів, що генеруються в його діяльності.
Класифікація грошових потоків: за масштабами (по підприємству, підрозділу, виду госп. діяльності); за методом обчислення обсягів (валовий, чистий); за рівнем достатності (надлишковий, дефіцитний); за методом оцінки в часі (справжній, майбутній); по безперервності (дискретний, регулярний);
Оцінка руху грошових коштів: визначення обсягу та джерел, що надійшли на підприємство грошових коштів; виявлення основних напрямків використання грошових коштів; оцінка достатності власних коштів підприємства для здійснення інвестиційної діяльності; визначення причин розбіжності між величиною отриманого прибутку і фактичною наявністю грошових коштів.
Методи розрахунку величини грошових потоків: прямий (заснований на аналізі руху грошових коштів); непрямий (перетворення величини чистого прибутку у величину грошових коштів); матричний (таблиця з взаємозв'язком об'єктів)
17. Методи оцінки фінансових активів
Оцінка фінансових активів - визначається за ринковою вартістю активів організації, фірми компанії на базі відновної вартості з урахуванням фізичного та морального зносу.
При оцінці фінансових активів використовують показники: ліквідність; платоспроможність; якість управління активами; контроль і регулювання фінансового стану; прибутковість.
Методи оцінки:
. Метод балансової оцінки. Він передбачає оцінку на основі останнього балансу.
. Метод оцінки вартості заміщення. Він передбачає визначення вартості витрат, необхідних для відновлення майнового комплексу з урахуванням реального їх зносу.
. Метод оцінки ринкової вартості. Він заснований на використанні в оцінці ринкових індикаторів цін купівлі-продажу аналогічної сукупності активів.
. Метод оцінки майбутнього чистого грошового потоку. Він визначає вартість майнового комплексу сумою реального чистого доходу, який може бути отриманий інвестором в процесі його експлуатації.
