ify"> Як можна побачити з наведеної нижче Таблиці 12 (додаток 3), протягом практично всього досліджуваного періоду темпи зростання виручки перевищували темпи зростання прибутку аж до 2012 року, в якому показники рентабельності збільшилися, в порівнянні з попереднім фінансовим роком. Даний факт вказує на непропорційне величині прибутку зростання норм витрат Компанії. Тим ні менш в 2012 році «Нафтової компанії« ЛУКОЙЛ »вдалося стримати величину витрат на тлі збільшення виручки. У меншій мірі вдалося стримати витрати, пов'язані зі збитком курсовим ризницею та Інші позаопераційні прибутки.
Іншим інструментом для визначення ефективності дій АТ «ЛУКОЙЛ» є показники EBIT (arnings before Interest and Taxes) і EBITDA (Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) у період з 2007 по 2012 рр.
Частка показників EBIT і EBITDA протягом усього досліджуваного періоду убуває через випереджаючих темпів зростання норм витрат, пов'язаних з прямою діяльністю Компанії «ЛУКОЙЛ». Лише в 2009 році темпу зростання прибутку до вирахування витрат по відсотках, сплати податків і амортизаційних відрахувань вдалося сповільнитися в меншій мірі, ніж виручці від реалізації, що пов'язано з великою кількістю витрат за відсотками та амортизаційних відрахувань за минулий рік.
Необхідно сказати, що темпами зростання часткою операційної, доподаткового і чистого прибутку у виручці «Нафтової компанії« ЛУКОЙЛ »вдалося досягти позитивних значень в останньому фінансовому році на відміну від частки показника EBITDA у виручці Компанії, який оцінює ефективність діяльності незалежно від її заборгованості перед різними кредиторами і державою. Таким чином, не можна недооцінювати роль позикового капіталу на сьогоднішній день в діяльності досліджуваної Компанії.
Наступним показником ефективності діяльності Компанії «ЛУКОЙЛ» є рентабельність акціонерного капіталу (ROE) в період з 2007 по 2012 рр.
При постійному збільшенні акціонерного капіталу, величина прибутку Компанії «ЛУКОЙЛ» періодично зменшується, що істотно позначається на динаміку рентабельності всього акціонерного капіталу. Очевидно, що ВАТ «ЛУКОЙЛ» домагається підвищення прибутковості (рентабельності) для своїх акціонерів шляхом стримування темпів зростання акціонерного капіталу за допомогою викупу власних акцій (за 2012 показник рік збільшився на 27%) і виплат у вигляді дивідендів (за 2012 показник рік збільшився на 67 %).
Таблиця 14 - Рентабельність акціонерного капіталу
200720082009201020112012Акціонерний капітал, млн долл.412135034055991591976763873207Темп зростання акціонерного капіталу - 0,220,110,060,140,08Чістая прибуток, млн долл.95119144701190061035711004Темп зростання чистого прибутку-- 0,04-0,230,280,150,06Рентабельность акціонерного капіталу,% 23,118,212,515,215,315,0
Ще одним коефіцієнтом ефективності діяльності ВАТ «ЛУКОЙЛ» є рентабельність необоротних активів (RFA). Даний коефіцієнт характеризує ефективність використання необоротних активів. Для нафтових компаній цей показник принципово важливий, оскільки велику питому вагу в структурі підприємства займають саме необоротні активи Компанії, зокрема «основні засоби» (67,6% на 2012 рік).
Даний показник на аналізованому ділянці часу досить мінливий, що пов'язано, в першу чергу, з однією з основних особливостей нафтової галузі - з процесом розробки родовищ. Цей процес досить тривалий і багатоетапний, що має на увазі період, що характеризується високим прибутком і низькими капітальними вкладеннями, а також період, коли експлуатаційні витрати вище прибутковості. Аналізуючи заданий період, в 2007 - 2008 і 2010 - 2011 роках був інвестований найбільший обсяг коштів у розробку родовищ, що ймовірно дасть суттєвий приріст прибутку в майбутньому періоді.
Таблиця 15 - Рентабельність необоротних активів
200720082009201020112012Внеоборотние активи, млн долл.418635582861180634006766374688Темп зростання необоротних активів - 0,330,100,040,070,10Чістая прибуток, млн долл.95119144701190061035711004Темп зростання чистого прибутку-- 0,04-0,230,280,150,06Рентабельность необоротних активів,% 22,716,411,514,215,314,7
Для визначення фінансової стійкості «Нафтової компанії« ЛУКОЙЛ »будемо використовувати такий показник, як загальний борг до сумарному капіталу і акціонерного капіталу в період з 2007 по 2012 рр.
Як можна помітити з Таблиці 3.36 та Графіка 3.37 загальний борг до сумарному капіталу за досліджуваний період досягає свого піку в 2009 році і інтенсивними темпами починає знижуватися аж до кінця 2012 року, збільшуючи розрив між поточним значенням даного показника і критичним, який був визначений самим АТ «ЛУКОЙЛ». Таким чином, Компанія профінансована за допомогою позик і ...
