асним портфелем, а також за рахунок комісійних за зобов'язання. Програма гарантування цінних паперів фінансується за рахунок гарантійних внесків і внесків за подачу заяв, виплачуваних емітентами цінних паперів. «Джіні Мей» являє собою повністю державну корпорацію, діючу в рамках Міністерства житла і міського розвитку.
Корпорація «Фенні Мей» була заснована Конгресом в 1938 році, як повністю державна Корпорація. З 1954 року «Фенні Мей» перетворюється в державно-приватну корпорацію, приналежну частково індивідуальним власникам акцій, а частково - Федеральному Уряду. У 1968 року корпорація була розділена на дві корпорації: «Джіні Мей» і корпорацію, що зберегла свою колишню назву «Фенні Мей» і стала приватною акціонерною компанією. «Фенні Мей» являє собою один з найважливіших інститутів на вторинному іпотечному ринку, діяльність якого спрямована на збільшення ліквідності ринку іпотечних кредитів, і, тим самим, на поліпшення розподілу інвестиційного капіталу, призначеного для фінансування будівництва та купівлі житла. Крім того, «Фенні Мей» своїми діями на вторинному ринку надає підтримку в здійсненні федеральних програм житлових субсидій шляхом покупки позик, що надаються в рамках програм. «Фенні Мей» приймає на себе зобов'язання з купівлі іпотечних кредитів, відповідних встановленим умовам від видали кредитних установ, з якими «Фенні Мей» має договірні відносини. Ці зобов'язання поширюються на:
гарантовані Федеральної Житлової Адміністрацією та Управлінням Справами Ветеранів перші кредити з фіксованим відсотком;
кредити зі зростаючою сумою виплат;
самоамортізірующіеся кредити з збільшується часткою капіталу позичальника;
перший іпотечні кредити Федеральної Житлової Адміністрацією з перемінним відсотком;
звичайні негарантовані державними організаціями кредити з фіксованим відсотком;
перші кредити зі змінним відсотком [41].
напівдержавних статус двох агентств зводиться до регулювання їх діяльності урядом (5 з 18 членів ради директорів кожного призначаються Білим домом) і до гарантованої можливості запозичувати у разі потреби до 2,25 млрд. доларів з казни. Крім того, дохід за цінними паперами агентств, так само як і дохід за цінними паперами американського казначейства, звільнений від низки податків. Отже, низькі ставки за іпотечними кредитами в рамках американської моделі іпотеки опосередковано забезпечує бюджет, тобто платники податків. У США це добре розуміють і саме тому роблять все можливе, щоб дешевими кредитами не користувалися люди, що купують елітне житло. Тому-то й існує обмеження на максимальну величину кредиту, який може бути викуплений агентствами.
Наприклад, федеральне законодавство США дозволив використовувати бюджетні кошти на придбання іпотечних заставних, тим самим, прирівнявши цей вид цінних паперів до державними зобов'язаннями.
Не менш важливою формою державної підтримки є страхування кредитних ризиків. Важливим кроком у цьому напрямку стало створення в 1934 році Федеральної житлової адміністрації (Federal Housing Administration). Основними напрямками діяльності FHA є створення системи взаємного страхування іпотечних кредитів, розробка і вдосконалення стандартів житлового кредитування [43] .содействует тим, хто вперше купує житло, представникам національних меншин, а також малозабезпеченим сім'ям. Якщо позичальники порушують терміни виплат за своїми позиками, банк-кредитор подає заявку в Департамент житла і міського розвитку на страхове відшкодування невиплаченої частини кредиту. Департамент виплачує необхідну суму і стає при цьому власником майна.
Ще одна форма державної підтримки адресна фінансова допомога громадянам при придбанні житла, у тому числі із залученням іпотечних кредитів. Це можуть бути прямі грошові дотації, наприклад, гасіння частини кредиту при народженні в сім'ї позичальника дитини і непрямі (податкові пільги) форми допомоги позичальникові залежно від майнового стану, складу його сім'ї і т. П.
Суть німецької системи забезпечення дешевих довгострокових ресурсів для іпотечного кредитування полягає у створенні замкнутого іпотечного фінансового ринку. Він формується навколо спеціалізованих ощадно-іпотечних кредитних установ - будівельно-ощадних кас (bausparkasse).
Каси мають можливість видавати кредити за ставками нижче ринкових, оскільки самі залучають кошти за ставками нижче ринкових. Справа в тому, що вкладниками і позичальниками будівельно-ощадних кас є одні й ті ж люди - члени каси. Низька прибутковість депозиту - свого роду плата за право отримати іпотечний кредит за низькою ставкою.
Назва «німецька система» дуже умовно. Аналогічні ощадно-іпотечні установи існують у багатьох країнах світу. У Фр...
