основні джерела припливу та напрямки відтоку грошових коштів;
дає можливість робити оперативні висновки щодо достатності коштів для платежів за поточними зобов'язаннями;
встановлює взаємозв'язок між реалізацією і виручкою за звітний період.
Непрямий метод заснований на аналізі статей балансу і звіту про фінансові результати.
Метод дозволяє:
показати взаємозв'язок між різними видами діяльності підприємства;
встановлює взаємозв'язок між чистим прибутком та змінами в активах підприємства за звітний період/12 /.
При аналізі потоки грошових коштів розглядаються за трьома видами діяльності: основної, інвестиційної та фінансової.
Основна діяльність породжує надходження використання грошових коштів, що забезпечують виконання основних виробничо-комерційних функцій.
Оскільки основна діяльність компанії - головне джерело прибутку, вона повинна бути і основним джерелом грошових коштів.
Схема надходження і вибуття грошових коштів від основної діяльності показана на малюнку 2.
Малюнок 2. Надходження і вибуття грошових коштів від основної діяльності
Інвестиційна діяльність включає в себе надходження та використання грошових коштів, пов'язаних з придбанням, продажем довгострокових активів і доходами від інвестицій.
Оскільки при благополучному веденні справ компанія прагне до розширення основної діяльності, інвестиційна діяльність в цілому призводить до тимчасового відтоку грошових коштів.
Схема надходження, і вибуття від інвестиційної діяльності показана на малюнку 3.
Малюнок 3. Надходження і вибуття коштів від інвестиційної діяльності
Фінансова діяльність включає надходження грошових коштів у результаті отримання кредитів або емісій акцій, а також відтоки, пов'язані з погашенням заборгованості за раніше отриманими кредитами, і виплату дивідендів.
Фінансова діяльність покликана збільшувати грошові кошти в розпорядженні компанії для фінансового забезпечення основної і інвестиційної діяльності [13].
Схема надходження, і вибуття від фінансової діяльності показана на малюнку. 4.
Концепція грошового кругообігу також важлива для цілей короткострокового фінансового планування. Розглянемо її основні елементи.
Період обертання товарно-матеріальних запасів - середня тривалість часу, необхідна для їх реалізації.
(1)
Малюнок 4. Надходження і вибуття грошових коштів від фінансової діяльності
Період обертання дебіторської заборгованості - середня кількість днів, необхідне для перетворення дебіторської заборгованості в грошові кошти.
=, (2)
Період обертання кредиторської заборгованості - середній проміжок часу між купівлею товарів та нарахуваннями з оплати праці та відповідними платежами (формула аналогічна попередньої, з тією лише різницею, що в чисельнику значення кредиторської заборгованості).
Період обігу грошових коштів об'єднує три розглянутих раніше періоду, і, отже, дорівнює проміжку часу між витратами підприємства на закупівлю товарів і отриманням виручки від реалізації товарів/14 /.
Даний період може бути виражений формулою:
період обертання запасів + період обертання дебіторської
заборгованості + період обертання кредиторської заборгованості=
період обігу грошових коштів, (3)
Ще одна концепція, яку доцільно розглянути в якості відправної точки для здійснення короткострокового фінансового планування - моделювання досягнення зростання. Проблема в тому, щоб визначити, який рівень зростання продажів узгоджується з реальним станом компанії і фінансового ринку. У цьому відношенні моделювання росту є могутнім засобом планування і широко застосовується в західній практиці. Моделювання рівня досяжного зростання (SGR) - це максимально досяжний зростання обсягу продажів у відсотках, за певний період, заснований на запланованих коефіцієнтах витрат господарської діяльності, коефіцієнті заборгованості та сумі дивідендів до виплати/15 /.
При наших посилках доцільно розглядати не модель стійко зростання, а моделювання при змінюються припущеннях.
В умовах змінюється зовнішнього середовища рівень досяжного зростання визначається за формулою:
SGR=(Eq0 + New Eq - Div) * (1 + D/Eq) * (S/A) * (1/S0) - 1, (4)
1 - ((Np/S) * (1 + D/Eq) * (S/A))
де Eq - початковий розмір власного капіталу;
New Eq - обсяг залученого нового власного к...
