идва коефіцієнта, розраховані за фактичними або плановими даними балансу активів і пасивів, лише відбивають сформований їх рівень. Головне ж - відповідь на питання, яким повинен бути їх рівень в умовах даного підприємства і як привести коефіцієнти у відповідність з необхідним рівнем, що забезпечує дійсну фінансову стійкість.
Необхідний рівень будь-якого показника, вимірюваного у формі відносної величини, може бути встановлений лише в ув'язці з цільовим призначенням показника.
Тим часом кожна форма фінансування активів відповідає за своєю суттю певним елементам самих активів, про що йшлося вище. Якщо частка короткострокових позикових коштів не в складі пасивів не перевищує частку ліквідних активів - або у формі грошових коштів і фінансових вкладень, або безпосередньо призначених для перетворення на гроші у складі активів, уточнений коефіцієнт фінансування можна вважати нормальним. У випадку, коли рівень уточненого коефіцієнта фінансування вище частки названих ліквідних активів, короткострокові позикові джерела фінансування треба зменшувати за рахунок відповідного збільшення власного капіталу або довгострокових зобов'язань. Інакше підприємство опиниться в ситуації, коли в рахунок погашення короткострокових боргів доведеться 'продавати елементи активів, призначені не для продажу, а для використання в процесі здійснення діяльності (запаси, необоротні активи).
Коефіцієнт маневреності власного капіталу базується на величині власних оборотних коштів. Однак частка останніх у власному капіталі при сумарній вартості власного капіталу і довгострокових зобов'язань не відповідає на питання про достатність або недостатності власних джерел фінансування оборотних активів. На це питання може відповісти лише зіставлення тієї частини вартості оборотних активів, які за своєю суттю мають фінансуватися за рахунок власних джерел, з фактичною наявністю власних оборотних коштів. Якщо їх співвідношення близько до одиниці, коефіцієнт маневреності власного капіталу можна вважати достатнім для даного підприємства на певну дату.
Залежно від облікової політики, прийнятої підприємством, вони можуть відображатися в балансі за собівартістю кожної одиниці - або по середній собівартості, або за собівартістю останніх за часом придбання запасів, або за собівартістю перших за часом придбання запасів. З погляду розглянутого питання останній варіант оцінки, як правило, призводить до заниження вартості запасів, а, отже, і до заниженої оцінки необхідної величини власних оборотних коштів. Для оцінки фінансової стійкості підприємства необхідні запаси доцільно приймати в розрахунок по одному з перших трьох методів їх обліку.
У складі дебіторської заборгованості може мати місце довгострокова заборгованість покупців та інших дебіторів, яка по суті є позаоборотних активом і тому не може мати в якості джерела фінансування короткострокові позикові кошти. Кредиторська заборгованість може включати і довгострокові борги кредиторам, які при оцінці фінансової стійкості повинні розглядатися як довгострокові зобов'язання.
З 2001р. в оборотні активи включаються не тільки Короткострокові, а й довгострокові фінансові вкладення. Останні за своєю суттю повинні мати в якості джерела фінансування чи власний Капітал, або довгострокові зобов'язання. Далі автор статті говорить про те, що необов'язково використовувати коефіцієнти фінансової стійкості. Для її оцінки досить розрахунку реальних і необхідних сум власних оборотних коштів і короткострокової заборгованості. Найчастіше Проблема полягає в тому, щоб прийняти рішення, які види джерел фінансування доцільно збільшити, щоб зберегти необхідну фінансову стійкість - власні і довгострокові позикові або короткострокові позикові.
Коефіцієнти фінансової стійкості в даному випадку є одночасно і балансовими, і нормальними, т. е. відповідають основним вимогам, що пред'являються до фінансової стійкості: необоротні активи і необхідні запаси повинні повністю фінансуватися за рахунок власних або довгострокових позикових активів і можуть покриватися короткостроковими позиковими коштами.
Коли вирішується проблема забезпечення необхідного приросту активів джерелами фінансування, найбільш сприятлива для підприємства ситуація складається при наступних умовах: сумарна величина приросту нерозподіленого прибутку, амортизаційних відрахувань, інших власних джерел фінансування повинна бути дорівнює сумарній величині приросту необоротних активів і необхідних запасів. Приріст інших елементів активів може бути забезпечено збільшенням короткострокової заборгованості підприємства. У першу чергу розглядаються можливості збільшення балансових залишків кредиторської заборгованості. Це може бути досягнуто головним чином шляхом цілеспрямованої зміни умов розрахунків з постачальниками та підрядниками за термінами платежів. Що стосу...
